Окупаемость бизнеса как посчитать: формула и методы расчета, пример

Окупаемость бизнеса как посчитать: формула и методы расчета, пример

2 способа, как рассчитать срок окупаемости инвестиций

Срок окупаемости инвестиций: анализ понятия + сферы применения термина + как рассчитать срок окупаемости инвестиций + необходимые формулы.

Любой предприниматель, вкладывая свои деньги в инвестиционный проект, преследует одну, исключительную цель – приумножение собственного капитала. Но перед тем, как получить прибыль, необходимо полностью окупить затраченные на инвестиции средства.

Из этого выходит, что РР, или срок окупаемости инвестиций – основной параметр, использующийся для расчёта того момента, когда бизнес-проект начнёт генерировать для предпринимателя стабильный денежный поток.

Сегодня мы поговорим о таком понятии, как рентабельность инвестиций, их сроки, как правильно их рассчитать, а также расскажем о ключевых параметрах и особенностях, проявляющихся в период прохождения бизнесом точки полной окупаемости.

Срок окупаемости инвестиций: что это такое?

Если говорить вкратце, то период возврата инвестированных средств (или же Payback Period, PP) – это заранее просчитанный и определённый временной отрезок, который нужен для того, чтобы прибыль от бизнеса, затраченная на инвестирование проекта, полностью окупилась и вернулась к инвесторам.

Для примера: если инвестиционный капитал бизнес-проекта составил 800 000 долларов, а его ежегодный расчётный прогноз прибыли составляет 120 000 долларов, то РР в среднем составит 6,6 лет. Важно учесть, что при этом ценность материальных ресурсов с учётом фактора времени не учитывается.

Важно: несмотря на то, что формула payback period считается одной из ключевых параметров для оценки инвестиционной привлекательности бизнес-проекта, сама формула активно используется и в других сферах предпринимательской деятельности, о которых мы и поговорим далее в статье.

1) Для закупки оснащения

В этом случае коэффициент окупаемости показывает, за какой временной промежуток то или иное оборудование полностью окупит затраты на свою покупку. Иными словами, данная формула будет отображать доход, который компания будет получать за счёт купленного оснащения.

При подсчётах часто используются формулы с несколькими показателями, к примеру:

• расходы на установку и обслуживание оборудования;
• различные форс-мажорные обстоятельства;
• затраты на обучение и содержание персонала, работающего на оборудовании;
• ремонтопригодность оснащения;
• коэффициент полезного действия.

2) Для капитальных вложений

В этом векторе период рентабельности инвестиций применяется для всеобщей модернизации всего бизнеса, включая все производственные процессы и средства доставки сырья и товара к покупателю.

При этом наибольшую важность приобретает заранее определённый временной отрезок, за который повышенная эффективность бизнес-процессов полностью перекроет расходы, затраченные на модернизацию и обновление производственных и бизнес-процессов.

Иными словами, РР для капиталовложения рассматривается в том случае, когда инвестор хочет понять, есть ли смысл вливать материальные и нематериальные ресурсы в модернизацию существующей бизнес-системы, и если да, то насколько эффективными будут данные инвестиции.

3) Для инвестирования

Это наиболее распространённая сфера применения PP, представляющая собой всё тот же отрезок времени, в период которого должна произойти полная окупаемость инвестиционного проекта, т.е. вся сумма, затраченная на развитие, полностью возвращается инвесторам.

Из этого выходит, что конечный срок отображает то количество времени, которое необходимо для прохождения полного круга рентабельности бизнес-проекта.

Для большинства инвесторов именно коэффициент окупаемости бизнеса является одним из ключевых показателей – чем меньше показатель, тем рентабельнее дело. Поэтому, при составлении бизнес-плана, для привлечения инвесторов рекомендуем обратить внимание на числа коэффициента.

Для примера инвестирования рассмотрим таблицу, в которой будут введены следующие условия:

• инвестиции в проект – 1 млн долларов
• денежные потоки представляют собой увеличивающуюся суму

Срок, лет	Вклад в бизнес, план	РР по бизнес-проекту	Кумулятивный РР, план
0	1 000 000	—	—
1	—	160 000	160 000
2	—	240 000	400 000
3	—	290 000	690 000
4	—	320 000	1 010 000
5	—	340 000	1 350 000

Из таблицы выходит, что при первичных инвестициях в 1 миллион долларов, период полной рентабельности бизнес-проекта составит 4 года, так как уже к 4-му году функционирования бизнеса его кумулятивный (т.е. суммарный) кэш-флоу вышел в плюс, и превысил изначальную сумму на 10 000 долларов.

Как правильно рассчитать срок окупаемости инвестиций?

Вне зависимости от сферы применения, экономистами выделяются два главных варианта для подсчёта РР. При этом главным их отличием становится временное изменение ценности уже инвестированных ресурсов. Собственно, два существующих способа расчёта коэффициента:

• Простой способ (PP)
• Дисконтированный (или динамичный (DPP))

1. Простой способ расчёта

Такой способ применяется в том случае, когда ежемесячная прибыль предприятия находится примерно на одном и том же уровне, а общая погрешность прибыли не превышает 5%.

Однако же сейчас простой способ расчёта нигде не используется, кроме нескольких случаев:

• При анализе и сравнении нескольких бизнес-проектов, в расчётную формулу вносятся показатели только проектов с одинаковым сроком жизни;
• Простой способ расчёта рентабельности используется тогда, когда бизнес-проект требует только единоразового капиталовложения;
• Прибыль от предприятия будет поступать стабильными, одинаковыми частями с разницей до 5%.

Формула срока возврата инвестиций, где:

• РР – срок возврата инвестиций;
• IC – изначальный проектный капитал;
• CF (кэш-флоу) – это общая годовая прибыль, которая генерируется благодаря вливаниям в уже запущенное предприятие.

Несмотря на своё устаревание такой метод до сих пор не утратил своей популярности, главным образом из-за своей прозрачности и простоты в вычислениях. К тому же, он активно используется для поверхностной оценки и изучения инвестиционного проекта.

К сожалению, несмотря на всю свою простоту, такой метод не лишён своих недостатков:

• При расчёте не учитывается ценность вложенных средств, в особенности тогда, когда экономическая ситуация в государстве желает знать лучшего;
• Не учитывается прибыль от бизнеса, которая будет поступать в компанию после того, как предприятие перешло черту полной рентабельности;
• Отсутствие каких-либо дополнительных показателей, влияющих на точность предстартовых расчётов суммы для инвестирования.

При неравномерном поступлении денежных средств, экономистами используется следующая формула, где:

• n – минимальное значение временного периода;
• CFi – постоянный поток фиатных средств;
• IC – объем первоначальных вложений.

Как рассчитать срок окупаемости инвестиций в бизнес-плане?

2. Дисконтированный метод анализа

Из названия понятно, что данный метод высчитывает те же показатели, что и простой способ, однако делает это с учётом дисконтирования средств, т.е. разницы денежных поступлений.

При использовании динамичного метода, речь пойдёт о случае, где чистая текущая стоимость (net present value или NPV) перестаёт быть в пределах отрицательных значений, и в дальнейшем такой и остаётся.

Из-за того, что дисконтированный коэффициент учитывает любые изменения в стоимости вложенных финансовых средств, окончательное число чистого коэффициента будет больше, чем при расчёте простым способом.

Обратите внимание: подсчёт накопленных денежных потоков начнётся с отрицательного значения из-за первоначальной стоимости инвестиций, но, поскольку денежные средства генерируются каждый год после изначальной инвестиции, дисконтированные денежные потоки за эти годы будут обозначаться как положительные, а кумулятивные дисконтированные PP будут прогрессировать в положительном направлении и стремиться к нулю.

Когда отрицательная сумма накопленных дисконтированных PP становятся положительной или достигает нуля, при подсчёте коэффициента возникает необходимость в использовании DPP.

При подсчёте дисконтированным методом, инвестору удаётся избежать искажения расчётных данных, но только в том случае, когда предприятие получает неравномерную прибыль.

Зачастую, при составлении бизнес-плана, этот нюанс упускается из виду, что влечёт за собой дальнейшие финансовые несостыковки, которые могут неправильно отображать генерацию фиатных средств, а это, в свою очередь, уменьшает вероятность найти успешных инвесторов.

Значения в формуле выглядят следующим образом:

• Discounted Pay-Back Period, или DPP – динамичный период возврата вкладов;
• Invest Capital, или IC – объём изначальных вложений;
• Cash Flow, или CF – постоянная прибыль, которую приносит бизнес-проект;
• r – динамичная ставка;
• n – время реализации бизнес-проекта.

Проще говоря, DPP считается по следующей упрощённой форме:

DPP = год до возникновения DPP + ежегодный накопленный дисконтированный PP до точки окупаемости ÷ годовой дисконтированный PP после прохождения точки рентабельности.

Дисконтированный метод подсчёта максимально раскрывается в том случае, когда ежемесячные поступления денежных средств непостоянны, различаются по своему объему и сроках поступления, в таком случае лучше всего рассчитывать динамичный коэффициент с использованием интерактивных таблиц и графиков Excel.

Период, лет	Инвестиции в бизнес	PP-поток по бизнесу	DPP-поток по бизнесу	Кумул. DPP поток	Кумул. PP поток
0	1 000 000	—	—	—	—
1	—	200 000	181 818	181 818	200 000
2	—	200 000	165 290	347 108‬	400 000
3	—	200 000	150 262	497 370‬‬	600 000‬
4	—	200 000	136 602‬	633 972‬	800 000
5	—	200 000	124 184	758 156‬	1 000 000
6	—	200 000	112 894‬	871 050	1 200 000
7	—	200 000	102 632‬‬	973 682‬	1 400 000
8	—	200 000	93 302‬‬	1 066 984‬	1 600 000
9	—	200 000	84 820‬	1 151 804‬	1 800 000
10	—	200 000	77 108‬	1 228 912‬	2 000 000

Из этой таблицы выходит, что при временном уменьшении ценности денег увеличивается и срок полной окупаемости инвестиций.

К примеру, если мы будем рассматривать не дисконтированные, т.е. простые денежные потоки, то кумулятивная рентабельность бизнес-проекта наступит спустя 5 лет после запуска предприятия. Используя дисконтированный подсчёт, полный возврат инвестированных средств наступит через 8 лет после запуска.

Однако же, как упоминалось ранее, дисконтированный способ подсчёта позволяет инвестору более точно определить не только окончательный срок окупаемости бизнеса, но и рассчитать дальнейшую прибыль компании после достижения точки полной рентабельности.

Оглядываясь на всемирный опыт инвестирования средств, можно сказать, что средний период полной окупаемости составляет от 7 до 10 лет.

На отечественном рынке большая часть бизнес-проектов имеют усреднённый срок окупаемости в 4-6 лет, а в периоды нестабильной экономической ситуации – от 3 до 5 лет.

Поэтому, при расчёте PP и DPP, рекомендуется обращать внимание на экономическую составляющую региона, учитывая всю его специфику и особенности.

Более длительные сроки опасны своей невозможностью точного подсчёта долгосрочных финансовых инвестиций, а более короткие – риском нарваться на откровенно мошеннические схемы работы проекта.

Срок окупаемости инвестиций – чрезвычайно важный для предпринимателя параметр, позволяющий не только оценить общую прибыльность проекта, но и точно рассчитать планируемую прибыль, при этом учитывая увеличение или уменьшение стоимости инвестированных валютных средств.

Что же касается способа подсчёта рентабельности инвестиций, то здесь каждый инвестор выбирает наиболее удобный для него вариант, простой или динамичный – зависит исключительно от пожеланий вкладчика.

 

Источник

Окупаемость бизнеса — hqbusiness.ru

Каждый, кто открыл собственный бизнес, желает знать, когда он начнёт приносить прибыль. Ведь те деньги, которые были потрачены на этапе становления, нужно вернуть. Хорошо, если это были собственные средства. А если нет? Если на «раскрутку» пришлось занимать у родственников и друзей или, того хуже, взять кредит в банке.

Так как же подсчитать окупаемость бизнеса? Через какое время полученные деньги можно будет просто тратить, не думая о необходимости выплат по различным ссудам и кредитам.

Понятия и определения

Окупаемость – это быстрота возврата денежных средств, которые были вложены в бизнес. Чем меньше срок возврата, тем окупаемость выше, а бизнес успешнее.

Период окупаемости – отрезок времени, который необходим для возврата инвестиций. Этот показатель также говорит об успешности, стабильности и перспективности бизнеса.

Начальный момент окупаемости. За него принимают начало операционной деятельности.

Момент окупаемости – начальная точка расчётного периода, после которой текущий чистый доход становится положительным и остаётся таковым и дальше.

Дисконтирование затрат – приведение затрат, которые будут когда-то в будущем к нынешнему времени, путём перерасчёта суммы с помощью дисконтирующего коэффициента. Это базовый показатель, которым определяется стоимость денег с учётом временного фактора.

Точка безубыточности бизнеса – пункт в расчётах окупаемости бизнеса для определения суммы оказанных услуг или денежного эквивалента общего объёма производства, когда сумма первоначальных инвестиций становится равной сумме полученной чистой прибыли.

Виды затрат

Затраты на открытие бизнеса – покупка или аренда помещения, регистрация индивидуального предпринимателя или юридического лица, приобретение материалов и оборудования, получение разрешительных документов и лицензий.

Постоянные расходы – плата за аренду, зарплата рабочих и руководства, плата за коммунальные услуги, оплата связи, налоги в различные фонды, амортизация и обслуживание производственного оборудования, страховые платежи и безопасность.

Переменные расходы – закуп материалов, оплата труда сдельщиков, затраты на логистику (доставку) и другие.

Расчёт периода окупаемости бизнеса

Первый метод расчёта предполагает, что денежные поступления от бизнеса по всем годам одинаковые. Расчёт производится по формуле:

ПО = НОИ / ССД, где:

ПО – период окупаемости проекта,

НОИ – первоначальный объём инвестиций,

ССД – средняя по году величина денежных поступлений от бизнеса.

Если денежные поступления от бизнеса по годам неодинаковы, то расчёт нужно производить поэтапно.

Сначала находится целое число временных периодов, за которые сумма поступлений от бизнеса максимально приблизится к сумме первоначально вложенных инвестиций, но не перешагнёт её. Затем берётся разница между суммой вложений и суммой полученных денежных поступлений и делится на сумму денежных поступлений следующего периода.

Эти расчёты не учитывают, что цена денег может меняться по времени и что денежные суммы продолжают поступать после того, как закончился период окупаемости.

Более точным является расчёт с учётом дисконтирования – дисконтированный период окупаемости, который даёт возможность предусмотреть некоторые риски, такие как повышение расходов, снижение расходов, появление более выгодных направлений в бизнесе.

Ставка дисконтирования определяется по оценкам экспертов, на основе процента по займам и другим показателям.

Пошаговый расчёт срока окупаемости бизнеса

1. Вычисляем объём инвестиций, который необходимо покрыть за счёт получения чистой прибыли – Vинв.
2. Проводим анализ и считаем размер предполагаемых переменных расходов – Vперем.расх.
3. Считаем постоянные расходы – Vпост.расх.
4. Просчитываем прогнозируемую величину прибыли в определённый промежуток времени – Vприб.
5. Зная эти величины, находим срок окупаемости бизнеса – Ток
6. Срок окупаемости равен отношению объёма инвестируемых средств к чистой прибыли: Ток. = Vинв. / (Vприб. — (Vпост. + Vперем.)

Это недисконтируемый способ расчёта срока окупаемости проекта.

К его достоинствам можно отнести то, что он довольно точно предупреждает о рискованности будущего проекта. Ведь чем больше срок требуется для возврата вложенных средств, тем больше вероятность всевозможных непредвиденных ситуаций.

Этот способ не рекомендуется брать за основу, он хорош только как дополнение к оценке предполагаемого бизнеса.

Срок окупаемости желательно рассчитывать с учётом дисконтирования, где за момент окупаемости берётся временная точка, после которой чистый дисконтированный доход становится положительным и продолжает оставаться таковым в дальнейшем.

Дисконтированный способ считается более точным при расчёте срока окупаемости бизнеса. Он учитывает такую величину, как приток средств в дополнение к начальным инвестициям за один промежуток времени и отношение суммы инвестиций к суммам притока средств с амортизацией за тот же период времени. Взяв за основу точку безубыточности бизнеса и зная мощность производства в тот же период времени, можно произвести расчёт дисконтированного срока окупаемости бизнеса.

Очень важно запомнить, что показатели окупаемости никогда не используются самостоятельно. Они только дополняют другие экономические показатели бизнеса.

Резюме

Залогом успеха любого бизнеса являются вовремя и правильно произведённые расчёты, при которых учтены все возможные риски и подводные камни. Только в этом случае бизнес будет развиваться, а срок на его окупаемость будет минимальным. Удачи.

Специально для hqbusiness.ru Ольга-Ольга

Как рассчитать экономическую эффективность вложений — Ближе к делу

Под экономической эффективностью капиталовложений в стартап или бизнес-проект понимается соотношение между вложенными деньгами и полученных инвестором результатов в виде прибыли. Регулярное выполнение оценки эффективности вложений дает понять, в правильные ли проекты вкладывается инвестор и стоит ли в них дальше вкладывать собственные средства. Какие методы оценки результативности вложений стоит применять?

Суть методик анализа экономической выгоды вложений

Понимание того, насколько окупятся вложения в производство или бизнес-проект, имеет большое значение для инвестора. Выполнение оценки результативности инвестиций, в первую очередь, дает понять, какая отдача будет получена с капиталовложений в конкретное предприятие и целесообразно ли это вообще делать. Знание этой информации позволяет инвестору уберечь себя от рисков, связанных с неокупаемостью вложенного им капитала.

Сегодня существуют более десятка методов, которые для удобства восприятия поделены на статические и на динамические. Большое количество методик обусловлено тем, что на результативность капиталовложений в тот или иной бизнес влияние оказывает огромное число внешних факторов. Чем больше этих факторов, чем выше погрешность и непредсказуемость расчетов, тем больше разносторонних методов требуется для их уточнения.

Несмотря на большую важность статических методов выполнения оценки результативности капиталовложений, динамические способы более востребованы среди инвесторов. Это объясняется просто – динамические методы охватывают куда большее количество переменных и факторов. Это актуально при изучении выгодности крупных бизнес-проектов. Благодаря этому достоинству динамических методик они показывают более высокую точность.

Популярность динамических способов анализа эффективности инвестиций вовсе не означает, что статические методы ни для чего не пригодны. Напротив, они незаменимы в случае, когда надо просчитать целесообразность краткосрочных, небольших и единоразовых вложений. Такие способы дают инвестору оперативно определить, насколько правильным будет решение вложиться в тот или иной проект. Для небольшого капитала этого достаточно.

Статические методики выполнения оценки

Статические способы прогнозирования результативности капиталовложений, в первую очередь, имеют большое значение для частных инвесторов, располагающих небольшим капиталом. Прежде, чем воспользоваться такими способами, надо учесть, что они не берут в расчет многие важные факторы, поэтому для серьезной оценки они подходят не лучшим образом. Среди многообразия методов особой популярностью пользуются описанные далее два.

К главным достоинствам статических методик оценки результативности денежных вложений относится весьма высокая достоверность, а также простота эксплуатации за счет легкой математической модели. Не нужно иметь особые навыки и знания математического анализа для того, чтобы воспользоваться этими методами.

Минусы:

• Методы опираются на не самые точные данные, поэтому и точность расчета весьма небольшая.
• Статические способы не учитывают такое значительное свойство сумм, как дисконтируемость.
• При расчете инвестор опирается только на статические данные – не учитывается инфляция и т. д.

Еще один недостаток статических методик заключается в том, что оцененные с их помощью проекты сложно сопоставить друг с другом в ходе проведения сравнительного анализа. Несмотря на такое большое количество недостатков, способы из этой группы подходят для частных инвесторов, а также для владельцев небольшого капитала. Предлагаем ознакомиться с двумя востребованными у инвесторов статическими способами оценки.

Расчет периода окупаемости

Прогнозирование периода, в течение которого инвестируемый проект выйдет на окупаемость, представляет для инвестора серьезное значение. Благо, рассчитать период можно при помощи простой формулы: PP = IC/CF. Здесь под PP понимается срок, который нужен компании для выхода на окупаемость. IC – это средний доход компании за один год. CF – стоимость инвестиций, вложенных в развитие организации.

На основании полученных в ходе расчета периода окупаемости данных обычно принимается одно из решений:

• Проект принимается в том случае, если окупаемость происходит в принципе, независимо от срока. При этом период окупаемости может быть как коротким, так и весьма длительным – это не играет роли.
• Проект принимается тогда, когда период окупаемости укладывается в рамки, обозначенные инвестором. Если период окупаемости чрезмерно продолжительный, инвестор отклоняет идею инвестирования.

Прежде, чем рассчитать экономическую эффективность вложений при помощи этого статического метода, учтите – он не учитывает многие факторы, которые прямым и косвенным образом влияют на срок окупаемости бизнеса. Например, этот метод не опирается на инфляцию, амортизацию, систему налогообложения и другие факторы. Но этот способ хорошо подходит для краткосрочных инвестиций, в том числе, при инвестировании в ПАММ-счет.

Также при использовании этого метода надо учитывать, что он игнорирует денежные потоки, которые находятся с обратной стороны периода окупаемости инвестируемого бизнес-проекта. В расчет не берется и возможность реинвестирования доходов. В целом, этот метод помогает выбрать наиболее доходные проекты с небольшим периодом окупаемости, однако, при этом игнорируются более рентабельные, но продолжительные проекты.

Вычисление рентабельности

Второй популярный статический метод оценки эффективности капиталовложений – это расчет рентабельности инвестиций в бизнес. Методика делится на два подвида, которые отличаются используемыми формулами:

• Первая формула – T = (Vf — Vi)/Vi.
• Вторая формула – T = (I + Vf — Vi)/Vi.

В обеих формулах под T подразумевается арифметическое значение рентабельности инвестиций. В качестве I выступает полученная предприятием прибыль. Vf – это цена продажи инвестиций, а Vi – это сумма инвестиций.

Рекомендуется использовать описанный способ только в том случае, если инвестор уверен в том, что в период всего времени существования поддерживаемого проекта его валовая прибыль будет находиться приблизительно на одном уровне. При этом максимальная точность расчетов достигается в том случае, если на протяжении этого времени неизменной останется и налоговая политика, а также не претерпит изменений кредитная политика.

Как и в описанном ранее статическом способе расчета периода окупаемости, здесь тоже не берутся в расчет внешние воздействия, оказывающие влияние на стоимость самих денежных средств. Это главная причина, по которой не рекомендуется пользоваться обеими методами для расчета целесообразности долговременных и крупных капиталовложений. Для расчета продолжительных инвестиций применяется более продвинутый метод.

Динамические методы выполнения оценки

Существенное превосходство динамических методик над статическими заключается в том, что они учитывают более обширное количество факторов, в том числе тех, которые изменяются во времени. Благодаря этому, плюсами динамических методов расчета эффективности вложений являются точность, применимость к анализу долгих и крупных инвестиционных проектов. Однако одновременно с этим растет сложность использования этих методов.

Сложность применения динамических методов – их главный и единственный недостаток. Из-за этого частным инвестором на первых порах сложно использовать методики из этой категории, т. к. они загружены большим количеством информации и факторов, которые надо принимать в расчет. По этой причине использовать такие способы стоит только при анализе продолжительных проектов с возможными вложениями по ходу их развития.

Расчет стоимости инвестиций

Этот динамический метод предназначается для подсчета чистой стоимости инвестиций. Под этим параметром понимается различие между суммой денежного потока за срок работы инвестиционного проекта и количеством вложенных в его развитие денежных средств. На основании расчетов принимается решение: если стоимость инвестиций больше нуля, то проект одобряется. Из некоторого числа проектов выбирается наиболее «дорогой».

Чтобы описанный метод расчета показывал корректные значения, должны выполняться такие условия:

• В случае сравнения чистой стоимости одновременно некоторого количества инвестиционных проектов, для них должна использоваться общая дисконтная ставка. Помимо этого, сравниваемые проекты должны быть идентичными по таким параметрам, как продолжительность жизненного цикла и объем вложений.
• Сумма денежных потоков, которая является неотъемлемым параметром при оценивании прибыльности инвестиций в тот или иной проект, должна оцениваться для всего планового периода инвестирования в деятельность бизнес-проекта. Также сумма должна привязываться к конкретным интервалам времени.
• Денежные потоки рассматриваются обязательно отдельно от производственной работы предприятия. Это условие должно выполняться для того, чтобы в ходе анализа оценивались исключительно денежные поступления и платежи, которые прямым образом связаны с осуществлением инвестиционного проекта.

Надо понимать, что рассматриваемый метод позволяет узнать только то, способен ли выбранный вариант инвестиций в работу предприятия положительно сказаться на повышение прибыли компании или дохода самого инвестора. При этом количественную степень такого увеличения оценить не представляется возможным, и это главный недостаток такого метода. Поэтому этот способ рекомендуется дополнять расчетом индекса рентабельности.

Расчет индекса рентабельности

Полная экономическая оценка эффективности инвестиционных вложений невозможна без использования этого динамического метода. Он помогает узнать показатель, который показывает степень, на которую увеличивается перспективность предприятия и прибыль инвестора на каждую единицу вложенного капитала. Если предыдущий метод показывает качественную характеристику такого прироста, тот этот метод отображает количественную.

В рамках рассматриваемого метода для более точной оценки инвестиций используются сразу четыре показателя:

• Показатель доходности инвестиций. Рассчитывается как отношение суммы дисконтированных денежных потоков к сумме инвестиций, накопленной за период поддержки инвестиционного проекта.

• Показатель прибыльности затрат. Это отношение суммы денежных потоков к сумме денежных расходов.

• Индекс прибыльности дисконтированных затрат. Все, как выше, но по дисконтированным параметрам.

• Показатель доходности дисконтированных инвестиций. Этот индекс считается как отношение объема дисконтированных финансовых потоков к дисконтированному объему инвестиций за срок вложений.

Чаще всего для расчета перспективности инвестиционных вложений используется последний метод. Для его подсчета инвестор прибегает к соотношению двух частей чистой стоимости инвестиций. Речь идет о доходной и инвестиционной частях. Выводы об эффективности или неэффективности проекта делаются, исходя из того, какое значение получается в итоге расчетов. Если оно больше единицы, бизнес-проект считается перспективным.

Расчет нормы доходности

Расчет внутреннего стандарта прибыльности капиталовложений позволяет определить коэффициент, при котором затраты инвестора полностью окупаются. С экономической точки зрения, у показателя сразу несколько смыслов, каждый из которых представляет большое значение для инвестора. Так, этот параметр отражает максимальный размер доходов, связанных с проектом, в развитие которого вкладываются деньги.

В случае если бизнес развивается с использованием кредитных денежных средств, рассматриваемый параметр отражает предельно допустимую процентную ставку, по которой можно взять кредит и успешно возместить его за оптимальный срок. Инвестиционный проект считается перспективным в том случае, если этот показатель больше, чем средняя стоимость капитала в том секторе рынка, в котором бизнес-проект осуществляет работу.

Практика показывает, что динамические методы, основанные на дисконтировании, более точные по сравнению с другими способами, поэтому пользуются наибольшей востребованностью среди крупных инвесторов. Прежде всего, используются способы расчета чистой стоимости инвестиций, подсчета внутренней нормы прибыли, расчета индекса доходности, а также метод аннуитета. Рекомендуется использовать их в самую первую очередь.

Для получения наиболее точных результатов при расчете экономической эффективности вложений рекомендуется использовать одновременно некоторое число способов. При этом, чтобы не углубляться в массу сложных расчетов, откажитесь от динамических методов при оценке малых и непродолжительных вложений.

Бизнес план. Расчет финансовых показателей. :: Shopolog.ru

Когда вы работаете над созданием бизнес плана, вы обязательно должны определить основные финансовые показатели проекта. Все они вытекают из серьезных расчетов, основывающихся на учете всех необходимых затрат и прогнозов реализации.  Экономика наука неумолимая, поэтому все расчеты приведут вас к точному пониманию, сколько вы можете позволить себе тратить и сколько сможете зарабатывать.

Постараюсь не растягивать надолго все правила расчетов при составлении бизнес плана и определить основные, самые необходимые для расчета данные. В основе расчетов лежит такая наивная и так любимая студентами-экономистами точка безубыточности. На самом деле она разделяет все поле на ваши доходы и убытки. Условия, при которых она получается, и будут вашими минимальными требованиями к проекту.  Для начала следует учесть абсолютно все ваши затраты на открытие. Здесь должны быть учтены:

• затраты на регистрацию юридического лица
• покупка помещения
• ремонт и обустройство
• закупка оборудования и материалов
• покупка технологий или авторства
• траты, связанные с разрешительными документами и лицензиями

Далее определяем все наши последующие траты по двум категориям, постоянные и переменные затраты. Список постоянных расходов, никак не зависящих от количества предоставляемых услуг, включает следующие пункты:

• затраты на аренду помещения
• зарплата (сотрудников, не работающих по сдельной системе)
• энергообеспечение, водоснабжение, отопление
• связь
• амортизация оборудования и его обслуживание
• налоги
• безопасность

Теперь составим перечень переменных расходов. Сюда отнесем расходы, связанные с выполнением услуги, те которые непосредственно входят в цену:

• затраты на материалы
• зарплата (сотрудников, работающих на сдельной системе)
• электроэнергия (если расход зависит от количества товаров или услуг)
• логистика (затраты на доставку)
• связь

В основном большинство видов бизнеса в переменные расходы относит именно зарплату и материалы, но все зависит исключительно от вида производимых товаров или предоставляемых услуг.  Внимательно продумайте, какие расходы будут вас сопровождать при произведении каждой операции, и включите их в свой бизнес план. Теперь подумаем о доходах. Как вы уже догадались, определить  доход с одной операции (будь то товар или услуга) легко, нужно лишь отнять от цены переменные расходы на их предоставление. Проблема в том, что ассортимент не позволяет определить нам четкое понимание показателя доходности, так как все услуги и товары у вас разные и стоят по-разному. Один из способов решения этого вопроса лежит в усредненных цифрах. В ресторане и автомойке это будет величина среднего чека. В производства и в магазине проще, там все рассчитывается по желаемому уровню рентабельности. Лучше проводить расчеты в электронном виде и выстраивать их взаимосвязано, чтобы получить возможность получать готовые результаты при каждом изменении начальных данных. А меняться они будут, чтобы понять, как измениться срок окупаемости или доходность бизнеса при изменении цен или количества клиентов. Если вы при составлении бизнес плана вы действовали в соответствии с моими советами, то так же легко сможете составить подобный график:

Итак, график показывает денежную величину по вертикали от количества выпускаемого товара или предоставляемых услуг. Мы видим на графике линии постоянных и переменных расходов (пунктиром). Постоянные остаются неизменными, вне зависимости от потока клиентов, а переменные наоборот, кратны ему и начинаются от нуля. Красной отражена сумма обоих видов затрат. Что позволяет отразить совокупные расходы организации при разных точках загруженности. Теперь, там, где зеленая линия, отражающая доходы пересекает красную, получаем точку безубыточности. А именно то самое количество товаров и услуг, необходимых, чтобы фирма имела доход. Переходим к следующему графику:

Убираем все лишнее и для наглядности заштрихуем зоны доходности и убыточности. Теперь все ясно, спустив вниз линию, получим то самое минимальное количество, нужно для заработка денег. Для простоты понимания повернем полученный график. Красным указана зона убытка, зеленым – зона дохода.

Из приведенного графика становиться понятно, что полученная точка безубыточности, безусловно, важна. Но она никак не является целевым показателем. Чтобы его получить, мы должны прогнозировать окупаемость бизнеса на какой-то определенный срок.  Допустим, вы собираетесь окупить свой бизнес за год, тогда вам следует разделить ваши затраты на открытие на 12 месяцев, и вы получите тот самый необходимый уровень (подразумевается, что графики даны в периоде месяца). Начертим эту линию прерывистой и получим следующее:

Получается, что для достижения ваших целей по окупаемости вы должны искать на пересечении других линий. Таким образом, красным крестом отмечен тот самый необходимый уровень ваших потребления ваших товаров и услуг, который обеспечит все ваши цели. Вы можете определить целевую точку, при которой окупаемость бизнеса будет  укладываться в определенные сроки, или же исходя из конкретных ожиданий и маркетинговых исследований, рассчитать сроки окупаемости.  Дальше дело остается за расчетами в определенной вами точке или диапазоне. Обязательно следует рассчитать и предоставить данные по любым возникающим вопроса. В первую очередь это будет чистая прибыль. В расчете для конкретной точки вы легко сможете посчитать её как разницу прибыли и суммы постоянных и переменных затрат. Полученная сумма будет отражать ваш доход и позволит также определить рентабельность и срок окупаемости. Рентабельность вычисляется как отношение конечной стоимости ваших товаров и услуг (например за месяц) к сумме затрат на их изготовление/предоставление (сумма переменных и постоянных расходов). Срок окупаемости рассчитывается как отношение необходимых для открытия затрат к чистой прибыли. Конечно, финансовые расчеты в серьезном бизнес плане подразумевают более скрупулезную работу с цифрами. Учитываются возможные источники привлечения инвестиций, все основные показатели коррелируются в зависимости от процентных ставок по кредитам и графиков погашения. Если же не прибегать ко всем тонкостям, мы рассмотрели основные показатели финансового расчета бизнес плана. Надеюсь, это поможет в вашей деятельности.

Как рассчитать окупаемость бизнеса? — журнал «Рутвет»

В настоящее время, многие стараются заняться своим бизнесом – найти, так сказать «свою нишу» на рынке товаров и услуг. Но чтобы бизнес стал доходным, нужно учитывать многие факторы, влияющие на развитие бизнеса. Одним из таких факторов является окупаемость вложенных средств, вернее срок окупаемости. Чем быстрее окупаются вложенные средства, тем ранее можно получать прибыль с производства. Окупаемостью называется быстрый возврат вложенных средств. И чем меньше срок возврата, тем окупаемость считается выше, а предприятие доходнее. Как же рассчитывается этот срок? Существует множество способов расчета срока окупаемости, самый простой – недисконтированный способ. Рассмотрим пример: Покупаем какое-либо оборудование, например за 1000$ и планируем на нем производить какой-то товар. Для начала подсчитываем себестоимость производимого товара, состоящую из стоимости сырья, затрат на производство, стоимость амортизации купленного оборудования. К примеру, себестоимость будет 1$. На данном оборудовании единица товара производится, допустим, за час. Рассчитываем, что за рабочий день (при условии, что предприятие работает в одну смену и на нем установлен 8-ми часовой рабочий день) на данном оборудовании производится 8 штук товара. Теперь осталось подсчитать сколько времени потребуется производителю, чтобы вернуть вложенные деньги. Расчет ведется по формуле : Срок окупаемости = Стоимость оборудования / месячную себестоимость товара = 1000 / 8 * 25 = 5 мес. Но это слишком простая формула, она объясняет только принцип расчета. Для более сложного проекта берется дисконтированный метод расчета, в котором учитываются все затраты связанные с производством и реализацией производимого товара или услуги, все риски, которые влияют на возвратность средств и снижающие скорость окупаемости вложений. Человек ,решивший заняться бизнесом, требующим больших начальных вложений, зачастую обращается в специальные экспертные службы, которые занимаются расчетом окупаемости и рентабельности предполагаемого бизнес-проекта.

Как рассчитать период окупаемости — AccountingTools

Период окупаемости — это количество времени, необходимое для поступления денежных средств, генерируемых проектом, для компенсации его первоначального оттока денежных средств. Рассчитать срок окупаемости можно двумя способами:

• Метод усреднения . Разделите годовые ожидаемые поступления денежных средств на ожидаемые первоначальные затраты на актив. Этот подход лучше всего работает, когда ожидается, что в последующие годы денежные потоки будут стабильными.

• Метод вычитания . Вычтите каждый отдельный годовой приток денежных средств из первоначального оттока денежных средств до тех пор, пока не будет достигнут срок окупаемости. Этот подход лучше всего работает, когда ожидается изменение денежных потоков в последующие годы. Например, значительное увеличение денежных потоков через несколько лет в будущем может привести к неточному периоду окупаемости при использовании метода усреднения.

Обратите внимание, что в обоих случаях расчет основан на денежных потоках, а не на чистой прибыли (которая подлежит неденежным корректировкам).

Также возможно создать более подробную версию метода вычитания, используя дисконтированные денежные потоки. Это наиболее реалистичный результат, но для его завершения требуется больше усилий.

Пример периода окупаемости

Метод усреднения: ABC International тратит 100 000 долларов на новую машину, при этом все средства выплачиваются при приобретении машины. Ожидается, что в течение каждого из следующих пяти лет машина будет требовать 10 000 долларов ежегодных затрат на техническое обслуживание и будет генерировать 50 000 долларов платежей от клиентов.Таким образом, ожидается, что чистые годовые положительные денежные потоки составят 40 000 долларов. Когда первоначальный денежный платеж в размере 100 000 долларов США делится на годовой приток наличных средств в размере 40 000 долларов США, получается период окупаемости в 2,5 года.

Метод вычитания: возьмем тот же сценарий, за исключением того, что 200000 долларов общих положительных денежных потоков распределяются следующим образом:

год 1 = 0
доллар США 2 год = 20 000 долларов
год 3 = 30 000 долларов США
год 4 = 50 000 долларов США
год 5 = 100 000 долларов США

В этом случае мы должны вычесть ожидаемые поступления денежных средств из первоначальных затрат в размере 100 000 долларов США за первые четыре года до завершения периода окупаемости, поскольку потоки денежных средств задерживаются в такой значительной степени.Таким образом, метод усреднения показывает окупаемость 2,5 года, а метод вычитания — 4,0 года.

Связанные курсы

Бюджет капиталовложений

.

Срок окупаемости | Формулы, расчет и примеры

На главную Бухгалтерский учет Составление бюджета Срок окупаемости

Период окупаемости — это время, в течение которого первоначальные затраты на инвестицию, как ожидается, будут возмещены за счет денежных поступлений, полученных от инвестиций. Это один из простейших методов оценки инвестиций.

Поскольку оценки денежных потоков достаточно точны для периодов в ближайшем будущем и относительно неточны для периодов в отдаленном будущем из-за экономической и операционной неопределенности, период окупаемости является индикатором риска, присущего проекту, поскольку он учитывает первоначальные поступления и игнорирует денежные потоки после момента возврата первоначальных инвестиций.

Проекты, имевшие более крупный приток денежных средств в более ранние периоды, обычно получают более высокий рейтинг при оценке с учетом срока окупаемости по сравнению с аналогичными проектами, имеющими больший приток денежных средств в более поздние периоды.

Формула

Формула для расчета срока окупаемости инвестиций зависит от того, являются ли периодические денежные поступления от проекта равномерными или неравномерными.

Если денежные поступления равны (например, для инвестиций в аннуитет), формула для расчета срока окупаемости будет:

Срок окупаемости =	Первоначальные инвестиции
	Чистый денежный поток за период

Когда денежные поступления неравномерны, нам необходимо рассчитать совокупный чистый денежный поток для каждого периода , а затем использовать следующую формулу:

Где,
A — номер последнего периода с отрицательным накопленным денежным потоком;
B — абсолютное значение (т.е.е. значение без знака минус) совокупного чистого денежного потока на конец периода A; и
C — общий приток денежных средств в течение периода, следующего за периодом A

Совокупный чистый денежный поток — это сумма поступлений на текущий момент за вычетом первоначального оттока.

Обе вышеупомянутые ситуации поясняются с помощью примеров, приведенных ниже.

Примеры

Пример 1: Равные денежные потоки

Компания C планирует осуществить проект, требующий первоначальных инвестиций в размере 105 миллионов долларов.Ожидается, что проект будет приносить чистые денежные потоки в размере 25 миллионов долларов в год в течение 7 лет. Рассчитайте срок окупаемости проекта.

Решение

Срок окупаемости
= Начальные инвестиции ÷ Годовой денежный поток
= 105 млн долл. ÷ 25 млн долл. США
= 4,2 года

Пример 2: Неравномерные денежные потоки

Компания C планирует осуществить еще один проект, требующий первоначальных инвестиций в размере 50 миллионов долларов США, и ожидается, что чистый денежный поток составит 10 миллионов долларов США в первый год, 13 миллионов долларов США во втором году, 16 миллионов долларов США в третьем году, 19 миллионов долларов США в течение 4-го года и 22 миллиона долларов США в год. 5 год.Рассчитайте окупаемость проекта.

Решение

Год	(денежные потоки в миллионах)
	Годовой денежный поток	Накопленный денежный поток
0	(50)	(50)
1	10	(40)
2	13	(27)
3	16	(11)
4	19	8
5	22	30

Срок окупаемости = 3 + 11/19 = 3 + 0.58 ≈ 3,6 года

Решение Правило

Чем больше срок окупаемости проекта, тем выше риск. Между взаимоисключающими проектами, имеющими одинаковую доходность, решение должно заключаться в инвестировании в проект с наименьшим сроком окупаемости.

При принятии решения о вложении средств в проект или при сравнении проектов, имеющих разную доходность, решение, основанное на сроке окупаемости, является относительно сложным. Решение о принятии или отклонении проекта в зависимости от срока его окупаемости зависит от склонности руководства к риску.

Руководство устанавливает приемлемый срок окупаемости для отдельных инвестиций в зависимости от того, не склонно ли руководство к риску или идет на риск. Эта цель может быть разной для разных проектов, поскольку более высокий риск соответствует более высокой доходности, поэтому более длительный период окупаемости является приемлемым для прибыльных проектов. Для проектов с более низкой доходностью руководство примет проект только в том случае, если риск низкий, что означает, что период окупаемости должен быть коротким.

Преимущества и недостатки

Преимущества срока окупаемости:

1. Срок окупаемости рассчитать очень просто.
2. Это может быть мера риска, присущего проекту. Поскольку денежные потоки, возникающие на более позднем этапе жизненного цикла проекта, считаются более неопределенными, срок окупаемости показывает, насколько достоверны поступления денежных средств по проекту.
3. Для компаний, сталкивающихся с проблемами ликвидности, он дает хороший рейтинг проектов, которые вернут деньги раньше срока.

Недостатки срока окупаемости:

1. Срок окупаемости не учитывает временную стоимость денег, что является серьезным недостатком, поскольку может привести к неверным решениям.Вариант метода окупаемости, который пытается устранить этот недостаток, называется методом дисконтированного срока окупаемости.
2. Не принимает во внимание денежные потоки, которые возникают после периода окупаемости. Это означает, что проект, имеющий очень хороший приток денежных средств, но по истечении срока окупаемости, может быть проигнорирован.

, автор: Ирфанулла Ян, ACCA, последнее изменение: , 24 мая 2019 г.

.

Как рассчитать период окупаемости

Срок окупаемости проекта определяется как количество лет, которое требуется проекту, чтобы окупить свои первоначальные инвестиции.

Давайте рассмотрим простой пример, чтобы понять, как рассчитывается срок окупаемости. Предположим, что компания инвестирует 5000 долларов в проект, который генерирует следующий денежный поток в следующие 5 лет.

Год	Денежный поток
0	-5000 долларов.00
1	2 000,00 долл. США
2	2 000,00 долл. США
3	2 000,00 долл. США
4	1 000,00 долл. США
5	1 000,00 долл. США

Срок окупаемости будет равен периоду времени, когда фирма вернула свои инвестиции в размере 5000 долларов США.

В год 1 фирма генерирует 2000 долларов. На второй год он приносит 2000 долларов.К концу второго года совокупный приток денежных средств составляет 4000 долларов США. В третий год он приносит 2000 долларов. По состоянию на конец 3 года совокупный денежный поток составляет 6000 долларов, что превышает наши первоначальные инвестиции. Это означает, что период окупаемости находится где-то между 2 и 3 годом.

К концу 2-го года мы вернули 4000 долларов. Невозвращенная сумма составляет 1000 долларов. В год 3 общий денежный поток составляет 2000 долларов.

С этой информацией срок окупаемости можно рассчитать следующим образом.

Срок окупаемости = 2 года + 1000 $ / 2000 $ = 2.5 лет

Срок окупаемости — это показатель ликвидности фирмы. Как правило, чем короче срок окупаемости, тем лучше для фирмы. Однако у метода есть недостатки. Например, он не учитывает временную стоимость денег или денежные потоки после периода окупаемости. Из-за этих недостатков метод срока окупаемости нельзя использовать в качестве показателя рентабельности.

Этот метод обычно используется вместе с другим методом, таким как NPV или IRR, при принятии решений о капиталовложениях.

.

Как SaaS-компании могут рассчитать (и сократить) период окупаемости CAC

Расчетное время чтения: 9 минут 1 секунда

В бизнесе нет ничего бесплатного, правда?

Это особенно верно, когда мы говорим о привлечении клиентов. Для SaaS-компаний наполнение конвейеров потенциальными клиентами стоит больших денег. Поэтому, когда потенциальные клиенты, наконец, становятся клиентами, на самом деле компания теряет на них деньги.

Это классическая поговорка о том, что нужно тратить деньги, чтобы зарабатывать деньги.

Но вот загвоздка для SaaS-компаний. Если клиент не останется в компании достаточно долго, чтобы хотя бы окупить затраты на приобретение, это может привести к падению бизнеса. Именно за этим периодом, периодом окупаемости затрат на привлечение клиентов (CAC), компании должны следить, чтобы поддерживать прибыльность.

В этом руководстве мы рассмотрим:

• Срок окупаемости CAC: почему это важно для вашего SaaS
• Как рассчитать период окупаемости CAC
• Как сократить период окупаемости вашего CAC

Давайте углубимся.

Срок окупаемости

CAC: почему это важно для вашего SaaS

Срок окупаемости CAC — это количество месяцев, которое требуется вашей компании, чтобы вернуть деньги, потраченные на привлечение клиентов. Думайте об этом как о своей точке безубыточности и как о отличном индикаторе того, сколько денежных средств необходимо компании для продолжения роста… с прибылью.

Если говорить о сроках окупаемости, то чем они короче, тем прибыльнее ваш бизнес.

Короткий срок окупаемости может предложить вашему бизнесу два золотых билета:

• Меньшие потребности в оборотном капитале
• Более быстрый рост

Для SaaS-компаний, в зависимости от вашей маркетинговой стратегии, большие деньги тратятся авансом на привлечение клиента в надежде, что вы вернете эти деньги (а затем и прибыль), когда клиент останется с вами.

Со временем ваша компания возвращает свой CAC от клиента и в конечном итоге переходит на прибыльную территорию. В тот момент, когда клиент становится прибыльным, вы можете рассчитать, сколько времени это заняло, и определить свой период окупаемости CAC. Источник изображения

И в этом проблема. Если ваш период окупаемости CAC составляет шесть месяцев, но все ваши клиенты уходят через два, можно с уверенностью сказать, что ваш бизнес не проживет долго.

Понимание того, каков ваш период окупаемости CAC, не только поможет вам определить, какой денежный поток вам нужен, но также поможет выявить проблемы в ваших стратегиях маркетинга и удержания.

Например, если ваши клиенты не меняют свою цену, но ваш период окупаемости CAC составляет 24 месяца, вы можете попробовать снизить CAC. С другой стороны, если ваш период окупаемости CAC относительно короткий, но отток клиентов высок, ваш SaaS должен вместо этого обратить внимание на улучшение удержания.

Отраслевые эталоны SaaS для периодов окупаемости CAC

Важно не сравнивать свой SaaS с другими, но общий ориентир для стартапов по окупаемости затрат на привлечение клиента составляет 12 месяцев или меньше.

Для высокопроизводительных SaaS-компаний период окупаемости обычно составляет 5-7 месяцев. А более крупные предприятия, которые хорошо зарекомендовали себя, как правило, могут позволить себе более длительные периоды окупаемости, поскольку у них больше капитала, и его привязка к CAC не является благоприятной ситуацией.

Но достижение более короткого периода окупаемости CAC особенно сложно для стартапов SaaS. Партнер Open View Дэвид Скок говорит, что многим стартапам требуется от 15 до 18 месяцев, чтобы окупить затраты на привлечение нового клиента, что создает огромную нагрузку на капитал.

Его совет?

«Если ваши инвесторы не желают продолжать накачивать деньги, сосредоточьтесь на поддержании вашего CAC на достаточно низком уровне, чтобы его можно было вернуть через год».

Источник изображения

Срок окупаемости CAC в типичном сценарии SaaS

Давайте посмотрим на этот пример (воображаемой) SaaS-компании, созданной Redpoint Venture Capitalist, Tom Tunguz.

Tunguz рассматривает гипотетическую SaaS-компанию с годовым периодическим доходом (ARR) в 625 тысяч долларов, которая растет на 15% в месяц.У компании SaaS 25 клиентов, каждый из которых платит по 25 000 долларов за ежемесячную подписку, и компания работает с 80% валовой прибылью. Звучит здорово. Но как насчет их периода окупаемости CAC? Вот гипотетический взгляд на различные сценарии окупаемости CAC:

Теперь мы начинаем видеть, как период окупаемости CAC может повлиять на денежный поток компании и ее рост.

Тунгуз говорит, что если компания сможет обеспечить возврат своих клиентов в течение шести месяцев, ей потребуется всего 2 доллара.Рабочий капи 6М

.