Динамические и статические методы оценки инвестиций: Статические и динамические показатели эффективности инвестиций — Студопедия

Динамические и статические методы оценки инвестиций: Статические и динамические показатели эффективности инвестиций — Студопедия

Содержание

Статические и динамические показатели эффективности инвестиций — Студопедия

Студопедия Категории Авто Автоматизация Архитектура Астрономия Аудит Биология Бухгалтерия Военное дело Генетика География Геология Государство Дом Журналистика и СМИ Изобретательство Иностранные языки Информатика Искусство История Компьютеры Кулинария Культура Лексикология Литература Логика Маркетинг Математика Машиностроение Медицина Менеджмент Металлы и Сварка Механика Музыка Население Образование Охрана безопасности жизни Охрана Труда Педагогика Политика Право Программирование Производство Промышленность Психология Радио Регилия Связь Социология Спорт Стандартизация Строительство Технологии Торговля Туризм Физика Физиология Философия Финансы Химия Хозяйство Черчение Экология Эконометрика Экономика Электроника Юриспунденкция Предметы Авиадвигателестроения Административное право Административное право Беларусии Алгебра Архитектура Безопасность жизнедеятельности Введение в профессию «психолог» Введение в экономику культуры Высшая математика Геология Геоморфология Гидрология и гидрометрии Гидросистемы и гидромашины История Украины Культурология Культурология Логика Маркетинг Машиностроение Медицинская психология Менеджмент Металлы и сварка Методы и средства измерений
электрических величин Мировая экономика Начертательная геометрия Основы экономической теории Охрана труда Пожарная тактика Процессы и структуры мышления Профессиональная психология Психология Психология менеджмента Современные фундаментальные и
прикладные исследования
в приборостроении Социальная психология Социально-философская проблематика Социология Статистика Теоретические основы информатики Теория автоматического регулирования Теория вероятности Транспортное право Туроператор Уголовное право Уголовный процесс Управление современным производством Физика Физические явления Философия Холодильные установки Экология Экономика История экономики Основы экономики Экономика предприятия Экономическая история Экономическая теория Экономический анализ

Методы оценки эффективности инвестиций – формулы и примеры методик

1 Методология оценки результатов инвестирования

Разнообразные методы оценки результативности капиталовложений появились из-за наличия большого количества факторов, влияющих на конечное суждение.
Чем большее количество факторов вовлечено в процесс реализации инвестиционного проекта, тем большая неопределенность возникает в расчетах, и тем большее количество переменных появляется в формулах. Методики оценки принято разделять на два типа: статические и динамические.

В большинстве случаев применяются динамические методы, которые позволяют учесть большее количество переменных. Для краткосрочных единоразовых вложений в абсолютном большинстве случаев подходят статические методы, которые позволяют инвестору понять, эффективным ли было размещение капитала или нет. Частному инвестору, обладающему небольшим капиталом, этого достаточно.

Частные инвесторы также размещают деньги, коллективно или индивидуально, в депозитах, на ПАММ-счетах и в ПИФах, вкладывают деньги в валюту, золото и недвижимость. Очень часто для того, чтобы увидеть насколько были убыточными и прибыльными такие капиталовложения, достаточно использовать статические методы.

Крупные компании, фонды и держатели крупных капиталов инвестируют в более сложные по своей сути инвестиционные проекты, которые зависят от экономической ситуации на рынке. Часто в расчете потенциальной прибыли участвуют сотни переменных: налоговая нагрузка, амортизационные отчисления, сезонные изменения цен на рынках, человеческий фактор и многие другие.

Огромный набор переменных влияет на результаты расчета эффективности вложений. При использовании статических методов добиться точной картины происходящего с финансами инвестора практически невозможно. К причинам возникновения широкого разнообразия методик оценки инвестиций можно отнести:

  • периодичность расходов;
  • длительность процесса реализации инвестиций;
  • неопределенность из-за риска возникновения непредвиденных факторов, влияющих на результат расчетов.

Некоторое время назад было принято использовать аннуитеты (года) в качестве стандартных расчетных периодов. Сегодня интернет-инвестирование и общее ускорение финансового оборота привело к необходимости сокращения периодов дисконтирования, которые в некоторых случаях могут составлять недели. Впрочем, это зависит от методики расчета.

Если взглянуть на наши отчеты о прибыли, то можно заметить еженедельное обновление данных. Статистические показатели можно использовать для оценки будущих инвестиций, приняв за расчетный период одну неделю и добавив в качестве еще одного фактора ежемесячные отчисления управляющему при необходимости. Мы поговорим об этом подробнее. Сейчас остановимся на разных методах оценки инвестиций и их эффективности.

2 Статические методы оценки инвестиций

В нынешней экономической системе частные инвестиции играют огромную р

Вопрос 3. Статистические и динамические методы оценки инвестиционных проектов

Статистические методы оценки инвестиционных проектов

В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является проблема их сопоставимости. Воспринимать ее можно по-разному в зависимости от существующих объективных и субъективных условий: темпа инфляции, размера инвестиций и генерируемых поступлений, горизонта прогнозирования, уровня квалификации аналитика и т.п.

Методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно подразделить на две группы:

  1. основанные на учетных оценках («статистические» методы):

  1. основанные на дисконтированных оценках («динамические» методы):

Инвестиционные проекты, анализируемые в процессе составления

бюджета капитальных вложений, имеют определенную логику.

  • С каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток (Cash Flow), элементы которого представляют собой либо чистые оттоки (Net Cash Outflow), либо чистые притоки денежных средств (Net Cash Inflow).

    Под чистым оттоком понимается превышение текущих денежных расходов по проекту над текущими денежными поступлениями (при обратном соотношении имеет место чистый приток). Денежный поток, в котором притоки следуют за оттоками, называется ординарным. Если притоки и оттоки чередуются, денежный поток называется неординарным.

  • Чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является обязательным. Анализ можно проводить по равным периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год и др.). При этом, однако, необходимо помнить о сопоставимости величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины периода.

  • Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего первому году реализации проекта, хотя в принципе они могут осуществляться в течение ряда последующих лет.

  • Коэффициент дисконтирования, используемый для оценки проектов с помощью методов, основанных на дисконтированных оценках, должен соответствовать длине периода, заложенного в основу инвестиционного проекта (например, годовая ставка берется только в том случае, если длина периода — год).

Необходимо особо подчеркнуть, что применение методов оценки и анализа проектов предполагает множественность используемых прогнозных оценок и расчетов. Множественность определяется как возможность применения ряда критериев, так и безусловной целесообразностью варьирования основными параметрами. Это достигается использованием имитационных моделей в среде электронных таблиц.

Период (срок) окупаемости инвестиций (PP)

Этот метод — один из самых простых и широко распространен в мировой практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя РР имеет вид:

РР =min n , при котором Рк > IC

Стоимость инвестиционного проекта

или РР = ________________ (1)

ежегодный денежный поток

Показатель срока окупаемости инвестиций очень прост в расчетах, вместе с тем он имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать в анализе.

Во-первых, он не учитывает влияние доходов последних периодов. Во- вторых, поскольку этот метод основан на не дисконтированных оценках, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением их по годам. В-третьих, данный метод не обладает свойством аддитивности.

Существует ряд ситуаций, при которых применение метода, основанного на расчете срока окупаемости затрат, может быть целесообразным. В частности, это ситуация, когда руководство предприятия в большей степени озабочено решением проблемы ликвидности, а не прибыльности проекта — главное, чтобы инвестиции окупились как можно скорее. Метод также хорош в ситуации, когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска, поэтому, чем короче срок окупаемости, тем менее рискованным является проект. Такая ситуация характерна для отраслей или видов деятельности, которым присуща большая вероятность достаточно быстрых технологических изменений.

Коэффициент эффективности инвестиций (ARR)

Этот метод имеет две характерные черты: он не предполагает дисконтирования показателей дохода; доход характеризуется показателем чистой прибыли PN (балансовая прибыль за вычетом отчислений в бюджет). Алгоритм расчета исключительно прост, что и предопределяет широкое использование этого показателя на практике: коэффициент эффективности инвестиции (ARR) рассчитывается делением среднегодовой прибыли PN на среднюю величину инвестиции (коэффициент берется в процентах). Средняя величина инвестиции находится делением исходной суммы капитальных вложений на два, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны; если допускается наличие остаточной стоимости (RV), то ее оценка должна быть учтена.

ARR = PN/((IC + RV)/2) (2)

Данный показатель сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли предприятия на общую сумму средств, авансированных в его деятельность (итог среднего баланса нетто).

Метод, основанный на коэффициенте эффективности инвестиций, также имеет ряд существенных недостатков, обусловленных в основном тем, что он не учитывает временной составляющей денежных потоков. В частности, метод не делает различия между проектами с одинаковой суммой среднегодовой прибыли, но варьирующей суммой прибыли по годам, а также между проектами, имеющими одинаковую среднегодовую прибыль, но генерируемую в течение различного количества лет.

основные принципы, показатели и критерии

# Инвестиции

Формулы для оценки инвестиций

Все методы оценки инвестиций разделяются на три большие группы: методологические, методические и операциональные.

  • Определение терминов
  • Как проводится оценка
  • Этапы проведения оценки
  • Основные методы
  • Простой (статистический)
  • Динамический (дисконтированный) метод
  • Альтернативные методы

Каждый инвестор хочет заранее получить ответы на вопросы о том, а стоит ли вообще вкладывать в проект, какие реальные риски и сроки окупаемости. И поможет ему в этом оценка инвестиции. Мы подробнее рассмотрим, что это такое, как правильно ее проводить и ее основные методы.

Определение терминов

Понятие «инвестиции» подразумевает вложение финансов для получения дохода. А оценка долгосрочных инвестиций (как и краткосрочных) — это комплекс мероприятий, с помощью которых инвестор определяет, насколько этот проект соответствует его целям. В первую очередь важна экономическая составляющая. По итогу, инвестор сможет:

  • понять, стоит ли вообще вкладывать в определенный проект;
  • сравнить несколько вариантов и принять наиболее прибыльное решение;
  • заранее определить, что может повлиять на конечный результат, и разработать план действий для возможной корректировки стратегии;
  • оценить риски и доходность инвестиций;
  • определить, что именно и какие показатели необходимо будет мониторить во время действия проекта.

Как проводится оценка

Основные принципы оценки эффективности инвестиций:

  • Мониторинг показателей проекта до и после инвестиции. То есть, нельзя сначала проанализировать и дальше забыть о проекте.
  • Определение денежных потоков: сюда относятся все доходы и расходы, которые могут происходить во время работы компании.
  • Сравнение нескольких условий. Например, для каждого дела может быть несколько вариантов развития. Необходимо их заранее учесть и сопоставить.
  • Оценка положительности и максимума. То есть, чтобы инвестор вложил свои деньги с определенным доходом по итогу, необходимо определить, какой эффект от реализации можно получить.
  • Учет фактора времени: разрывы между производством, поступлением и реализацией.
  • Учет предстоящих затрат и поступлений.
  • Учет всех итогов проекта: как негативных, так и положительных.
  • Учет возможных рисков.

Вообще, все принципы разделяются на три большие группы: методологические, методические и операциональные. Но основные — это уникальность проекта, выгода, оценка затрат, учет рисков.

Этапы проведения оценки

Сегодня инвестор может найти множество критериев и методов оценки инвестиционных проектов. Выбор подходящего должен определяться, прежде всего, в зависимости от целей и видов вложений.

Не каждая методика оценки эффективности инвестиций подойдет для конкретного дела. Например, частному инвестору совсем не нужно знать норму капитализации. Вместо этого, лучше опираться на другие, более эффективные конкретно для него системы показателей.

Оценку инвестиционных проектов необходимо проводить в несколько этапов. Сперва необходимо рассмотреть в целом суть проекта и определить, чем он выгоден для инвестиций и какой результат может принести по итогу. Далее надо определить, насколько вложение будет выгодным для конкретного инвестора. Например, кто-то захочет ждать 5 лет для окупаемости, другие желают увидеть результат в краткосрочной перспективе. Этапы проведения оценки:

  1. Отбор подходящих проектов. Тут можно выбрать несколько наиболее привлекательных. Пусть даже инвестор сразу не сможет определить их финансовую привлекательность или принять окончательного решения.
  2. Оценка структуры финансирования.
  3. Сбор и анализ информации о проекте: расчеты, доходы, ожидаемые результаты.
  4. Выбор критериев оценки и формул.
  5. Расчет срока окупаемости с учетом инфляции, рисков.
  6. Расчет приблизительных показателей прибыли.
  7. Определение рентабельности проекта.
  8. Сравнение данных анализируемых проектов.
  9. Оценка перспективы каждого и управленческий учет.
  10. Оценка рисков.

Еще есть одно негласное правило: не принимайте предоставленные документы априори действительными и правдивыми. Советуйтесь с экспертами, прислушивайтесь к их мнению.

После того как будет определен проект, необходимо ответить на три важных вопроса:

  1. Может ли каждый инвестор (если их несколько) получить желаемую прибыль?
  2. Должен ли проект быть эффективным для каждого из инвесторов?
  3. Подходят ли оговоренные условия для каждого участника?

Если на все три вопроса ответ «да», то можно вкладывать деньги.

Основные методы

Независимо от того, куда решено инвестировать: в недвижимость, ценные бумаги, реальные активы или производство, необходимо проводить комплексную оценку. Классификация методов оценки эффективности инвестиций:

  • статистическая;
  • динамическая;
  • альтернативная.

Каждый из них включает в себя формулу, математические показатели и критерии, которые рассмотрены ниже. Инвестор должен понимать, что в условиях риска характерно оценивать доходы и расходы по разным показателям, поэтому стоит воспользоваться сразу несколькими методами.

Простой (статистический)

Статистические показатели предназначены для оценки эффективности проекта в определенный момент. Другими словами — это среднее арифметическое всех вложений за весь период работы проекта.

Рентабельность вложенного капитала

Используется при определении прибыльности проекта для:

  • вычисления дохода от двух разных вариантов развития проекта;
  • оценки текущей стоимости дела;
  • расчета рентабельности определенного продукта или услуги.

Простой метод позволяет определить степень рентабельности следующим образом: полученную прибыль за весь срок действия проекта делят на сумму вложений. Конечный показатель выражается в процентном соотношении.

Срок окупаемости

Основная проблема этого метода заключается в том, что финансы, вложенные для реализации целей социального значения, окупаются, но опосредственно. Например, улучшается уровень жизни людей определенного региона. И в таких проектах рассчитать точные сроки нереально. Для расчета этого показателя предназначена формула:

T = S/P

Где:
T – срок окупаемости;
S – общий размер инвестиций;
P – чистая прибыль за год.

Обратите внимание, что срок окупаемости — это период, по истечении которого инвестор сможет получать доход. То есть, когда все вложенные средства окупятся.

Показатель эффективности

Этот параметр особенно важен, если инвестор вкладывает заемные средства, поскольку так можно рассчитать приблизительно срок погашения долга. Расчет происходит по формуле:

K=O/A

Где:
K – коэффициент эффективности инвестиций;

O – средний объем дохода;
A – среднее арифметическое всех инвестиций.

Динамический (дисконтированный) метод

Динамические методы основаны на дисконтировании, поэтому ключевым фактором в таком расчете является определение ставки дисконта. Эти показатели определяются на основе результатов по проекту в течение всего периода его реализации.

Чистый дисконтированный доход

Этот показатель применяют, чтобы сравнивать стоимость ожидаемого дохода с затратами на реализацию проекта. Вычисляется как разность доходов и расходов. Характеристики полученного результата:

  • если цифра больше нуля, то можно работать с проектом;
  • если цифра меньше нуля, то лучше не работать;
  • если цифра равна нулю, то инвестор и не заработает, и не получит убытков.

Минус этого подхода в том, что выбрать ставку дисконта и спрогнозировать точный доход сложно, поскольку результат может быть неоднозначным.

Индекс рентабельности инвестиций

Это значение покажет размер дохода на единицу расхода, за счет чего инвестор сможет определить, насколько эффективно вкладывать финансы в определенное дело. Чем выше показатель, тем больше предприятие сможет заработать.

Рассчитывается следующим образом: чистый дисконтированный доход делим на первоначальный затраченный капитал. Анализ полученного показателя:

  • если цифра больше 1, то с проектом можно работать;
  • если цифра меньше 1, то с проектом лучше не работать;
  • если цифра равна 1, то инвестор будет работать в ноль.
Внутренняя норма рентабельности

Расчет этого показателя необходим для того, чтобы определить приблизительный уровень затрат. Инвестор может работать с проектом, если рентабельность не ниже стоимости источника финансов. Если показатели равны, то проект не принесет ни прибыли, ни убытка.

Модифицированная внутренняя норма рентабельности

Этот показатель является скорректированным с учетом нормы реинвестиции. Например, если рассматривается покупка в рассрочку или постройка недвижимости за несколько лет. Метод актуален для тех, кому нужно принять решение насчет проекта с нерелевантными финансовыми потоками.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций

Показатель определяет период возврата вложенных финансов с учетом ставки дисконта. Расчет является вспомогательным, поскольку метод не учитывает дальнейшие притоки средств и поэтому может показывать не совсем достоверные результаты.

Альтернативные методы

Альтернативный подход базируется на экономической прибыли, а итоговые показатели определяются за счет финансовой отчетности предприятия. Включает в себя несколько математических методов:

  • метод скорректированной стоимости: весь финансовый поток делят на несколько составляющих, например, в зависимости от источника притока средств, и рассматривают каждый из них отдельно;
  • метод добавленной стоимости: общий доход должен значительно превышать стоимость капитала;
  • метод реальных опционов: покупка и формирование активов за определенный срок.

Если использовать сразу все методы, можно значительно улучшить стратегию инвестирования и более точно определить возможный результат. Системный подход предполагает оценку проекта по всем возможным параметрам. Не рекомендуется использовать один из перечисленных подходов отдельно.

Итак, оценка инвестиционного проекта необходима для того, чтобы определить его эффективность. Ведь любое дело может быть привлекательным на этапе поиска инвесторов, а на практике оказаться даже убыточным. Анализ позволяет сравнить несколько проектов и определить наиболее перспективный.

Для оценки используют несколько методов: статический, динамический или альтернативный. Каждый из них позволяет рассчитать разные показатели и на их основе оценить проект в зависимости от полученных результатов. По итогу инвестор должен быть уверен, что сможет заработать.

Поделись в соц. сетях

Опубликовано:

Добавить комментарий

Вам понравится

Полтева Т.В. Сравнительная характеристика динамических показателей эффективности инвестиционных проектов

Полтева Татьяна Владимировна
Тольяттинский государственный университет
старший преподаватель кафедры «Финансы и кредит»

Polteva Tatiana Vladimirovna
Togliatti State University
assistant professor of the chair «Finance and Credit»

Библиографическая ссылка на статью:
Полтева Т. В. Сравнительная характеристика динамических показателей эффективности инвестиционных проектов // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 12 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2016/12/76252 (дата обращения: 13.09.2020).

В системе управления реальными инвестициями предприятия одним из самых ответственных и важных этапов выступает оценка эффективности инвестиционных проектов. От правильности и объективности этой оценки зависят и сроки возврата инвестированного капитала, и способы альтернативного использования капитала, и дополнительно генерируемый денежный поток в предстоящем периоде.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов подразделяются на два типа: простые, или статические, методы и динамические методы, основанные на дисконтировании.

Статические методы не учитывают стоимость денег во времени. Их применяют для оценки эффективности небольших краткосрочных реальных инвестиционных проектов.

Динамические методы стандартизированы на международном уровне и применяются широко с использованием компьютерных технологий. Динамические методы более надежные, они основаны на концепции стоимости денег во времени и сегодня являются преобладающими. Динамические методы основаны на дисконтировании будущих денежных потоков по формуле сложного процента с использованием определенной ставки, которая носит название ставка дисконтирования.

Ставкой дисконтирования называют обычно ежегодную ставку, которая отражает уровень доходности, которую хотел бы получить инвестор от использования вложенного капитала, с учетом уровня риска, присущего проекту. Иначе говоря, это норма доходности проводимой операции, которая компенсирует инвестору временный отказ от альтернативного использования средств, а также риски, связанные с неопределенностью конечного результата. Прежде чем рассчитывать эффективность инвестиционного проекта, инвестору необходимо определить ставку дисконтирования, необходимую для проведения расчетов, то есть ту норму доходности, которую инвестор ожидает от проекта. Это наиважнейший фактор, влияющий на результаты расчета эффективности проекта. Поэтому необходимо понимать, что же следует заложить в ставку дисконтирования для того или иного проекта, от чего она зависит.

В зависимости от различных экономических задач ставка дисконтирования рассчитывается по-разному. Существует несколько методов определения ставки дисконтирования, в большинстве методов ставка дисконтирования включает в себя безрисковую ставку и премию за риск проекта. Чем выше риск проекта, тем выше должна быть ставка дисконтирования.

Итак, к динамическим методам экономической оценки инвестиций относят:

— расчет чистого дисконтированного дохода – NPV;

— расчет индекса доходности – PI;

— расчет внутренней нормы доходности – IRR;

— расчет дисконтированного периода окупаемости – DPP.

Это четыре основных показателя, которые рассчитываются для оценки эффективности инвестиционного проекта. Рассмотрим каждый из показателей более подробно, изучим методику их расчета и способы интерпретации.

Первый показатель – это чистый дисконтированный доход, по-другому его называют чистый приведённый доход, общепринятое обозначение – NPV (Net Present Value). Это один из наиболее популярных и распространенных показателей эффективности инвестиционного проекта.

Чистый дисконтированный доход – это сумма всех положительных и отрицательных дисконтированных денежных потоков проекта. Другими словами, это сумма всех дисконтированных чистых денежных потоков, то есть доходов, за вычетом суммы дисконтированных инвестиций.

Для того чтобы определить чистый дисконтированный доход, необходимо выполнить ряд действий:

— Первое действие – определить сумму инвестиционных вложений в проект. Если инвестиции не единоразовые, то следует продисконтировать инвестиции за каждый период и найти сумму дисконтированных инвестиций.

— Второе действие – произвести расчет текущей стоимости денежных поступлений от проекта. Для этого доходы за каждый период приводятся к текущему моменту времени, то есть дисконтируются (находится PV).

— Третье действие – вычесть из текущей стоимости доходов дисконтированные инвестиционные затраты по проекту. Разница между ними и будет величиной чистого дисконтированного дохода.

Формула для расчета данного показателя представлена ниже.

 (1)

где I – инвестиции за i-й период,

P – доход за i-й период,

N – число периодов,

r – ставка дисконтирования.

Для того чтобы проект оказался эффективным, то есть принес как минимум доходность, заложенную в ставке дисконтирования, необходимо, чтобы сумма дисконтированных под эту ставку доходов превысила сумму дисконтированных инвестиций. Поэтому проект будет эффективен, если чистый дисконтированный доход окажется больше нуля. В этом случае проект принесет как минимум ожидаемую доходность, заложенную в ставке дисконтирования. Если чистый дисконтированный доход окажется меньше нуля, то проект необходимо отклонить. Это не означает, что он не принесет никакой доходности. Вполне возможно, проект принесет определенную доходность. Однако она окажется ниже, чем та, которую мы ожидаем и заложили в ставке дисконтирования. И наконец, если чистый дисконтированный доход окажется равным нулю, это будет означать, что реальная доходность проекта, или внутренняя норма доходности, равна той доходности, что мы заложили в ставку дисконтирования. И нам безразлично, принимать проект или нет. Окончательное решение будет зависеть от того, что именно было заложено в ставку дисконтирования.

Расчет чистого дисконтированного дохода инвестиционного проекта – это один из самых простых этапов в оценке проекта. Намного сложнее определить ожидаемые потоки денежных средств от проекта.

Когда мы проводим сравнительную оценку инвестиционных проектов, важно обратить внимание на особенности показателя чистого дисконтированного дохода. Выделим четыре особенности.

1. Чем больший размер инвестиционных затрат в проект и, соответственно, поступлений от проекта, тем большей будет величина NPV при прочих равных условиях, так как показатель чистого дисконтированного дохода является абсолютным.

2. Величина NPV зависит от распределения инвестиционных затрат во времени. Так, если инвестиционные затраты осуществляются только вначале, показатель чистого дисконтированного дохода будет минимальным. Если же инвестиционные затраты распределены во времени, например, предприятие приобрело оборудование в беспроцентную рассрочку, то тогда показатель NPV будет больше. Это связано с тем, что сумма дисконтированных инвестиций будет меньше, а следовательно, показатель чистого дисконтированного дохода – больше.

3. На величину NPV влияет время начала эксплуатационной фазы, когда по проекту начинает поступать приток денежных средств. Так, чем дольше времени проходит от осуществления инвестиционных затрат до начала поступлений по проекту, тем меньшей будет величина чистого дисконтированного дохода при прочих равных условиях. И наоборот. Это связано с тем, что величина инвестиционных затрат за короткий промежуток времени изменится незначительно, так как будет приводиться к сегодняшнему времени под меньшую степень. В то время как величина дохода, поступившего от проекта через несколько лет, будет дисконтироваться уже под большую степень и уменьшится значительно.

4. Значение показателя NPV напрямую зависит от ставки дисконтирования. Очевидно, что чем больше ставка дисконтирования, тем большую доходность от проекта мы ожидаем и тем меньшим будет показатель чистого дисконтированного дохода. Важно при выборе инвестиционного проекта не только сравнивать значения NPV, важен и характер изменения NPV при различных значениях ставки дисконтирования.

Показатель чистого дисконтированного дохода является ключевым в оценке инвестиционной привлекательности проекта в сравнении с его аналогами.

Предположим, мы произвели расчет по двум независимым ординарным инвестиционным проектам, то есть состоящим из исходной инвестиции и последующих притоков денежных средств. Получили следующие значения чистого дисконтированного дохода: у первого проекта NPV оказался равным 1 000 денежных единиц, у второго проекта – 100 денежным единицам.

Как определить, какой из проектов более эффективен? Тот, у кого значение чистого дисконтированного дохода выше? Да, если величина исходных инвестиций была одинаковой для обоих проектов. Сравнительная оценка альтернативных инвестиционных проектов по показателю NPV может дать объективный результат только при их сопоставимых исходных параметрах.

Если представить, что инвестиции в первый проект, NPV которого 1000, составили 1 000 000 денежных единиц, при этом инвестиции во второй проект, NPV которого 100 , составили 500  денежных единиц, тогда становится очевидно, что второй проект в данном случае более рентабелен, так как если рассматривать доход на единицу затрат, то у второго проекта он окажется гораздо выше.

Таким образом, при сравнении эффективности нескольких проектов с различной величиной инвестиционных затрат расчет показателя чистого дисконтированного дохода оказывается недостаточным. Это связано с тем, что NPV является абсолютной величиной.

Для сравнения эффективности проектов с различной величиной инвестиций дополнительно рассчитывают индекс доходности, который является относительной величиной. Рассмотрим данный показатель более подробно.

Итак, индекс доходности, или индекс рентабельности – PI (Profitability Index) – это показатель, который рассчитывается как отношение суммы дисконтированных положительных денежных потоков к сумме дисконтированных инвестиций.

Формула для расчета индекса доходности представлена ниже.

   (2)

PI характеризует величину доходов на каждый вложенный рубль с учетом выбранной ставки дисконтирования. То есть характеризует доход проекта на единицу затрат сверх выбранной ставки дисконтирования.

Очевидно, что для того, чтобы проект оказался эффективным, числитель должен превышать знаменатель, а значит, показатель PI должен быть больше единицы. Тогда проект принесет тот минимум, который заложен в ставке дисконтирования. Если PI окажется меньше единицы, то проект следует отклонить, так как он не принесет ожидаемой нормы доходности. Если данный показатель будет равен единице, то внутренняя норма доходности проекта, то есть его настоящая доходность, равна той ставке, под которую мы дисконтировали денежные потоки.

Следует обратить внимание, что показатели чистого дисконтированного дохода и индекса доходности взаимосвязаны. Так, если NPV больше нуля, то PI в любом случае будет больше единицы, так как и в том и в другом случае сумма дисконтированных доходов будет превышать сумму дисконтированных инвестиций. Если чистый дисконтированный доход меньше нуля, то индекс доходности меньше единицы. Если NPV равен нулю, значит сумма дисконтированных доходов равна сумме дисконтированных инвестиций, а значит и PI будет равен единице. Если данная закономерность не соблюдается, значит нужно искать ошибки в расчетах.

Анализируя показатель «индекс доходности», необходимо иметь в виду, что в его основе лежат те же особенности и исходные предпосылки, что и в основе показателя чистого дисконтированного дохода. А значит, на его величину влияют также такие факторы, как распределение инвестиционных затрат во времени, время начала эксплуатационной фазы, величина ставки дисконтирования.

Однако у индекса рентабельности есть одно преимущество, связанное с тем, что он является величиной относительной. А значит, на его размер не оказывает влияния масштаб инвестиционного проекта. Он показывает именно отношение суммы дисконтированных доходов к сумме дисконтированных инвестиций, то есть характеризует доход на единицу затрат. Это преимущество показателя позволяет использовать PI для сравнения эффективности инвестиционных проектов, объем инвестиционных затрат которых различен. Показатель индекса рентабельности очень важен, и именно он используется для формирования портфеля реальных инвестиций в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов, когда инвестиционные проекты делимы.

Далее рассмотрим третий показатель – внутреннюю норму доходности, или внутреннюю ставку доходности – IRR (Internal Rate of Return).

По сути, это та доходность, которую приносит проект. Поэтому IRR – это ставка дисконтирования, при которой сумма приведённых доходов равна сумме приведённых инвестиций. То есть это ставка дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход NPV равен нулю, а индекс доходности PI равен единице.

Прямой математической формулы, которая позволяла бы определить показатель IRR, не существует. Для расчёта IRR формулу для расчета чистого дисконтированного дохода приравнивают к нулю, при этом IRR закладывают в качестве ставки дисконтирования. Внутреннюю норму доходности можно найти, только решив данное уравнение. Несложно предположить, что решение подобного рода уравнения может быть крайне затруднительно. Поэтому для расчета данного показателя используют следующие основные способы:

1. Первый способ – это применение специализированных программ и калькуляторов. Так, для расчета внутренней нормы доходности часто используют программу Microsoft Excel. Следует выбрать «функции» – «финансовые» – «ВСД», затем выделить подряд идущие ячейки, которые характеризуют денежные потоки за последовательные равные интервалы времени, и указать предполагаемую величину IRR. И программа рассчитает внутреннюю норму доходности проекта. Значение функции вычисляется программой путем итераций и может показывать или нулевое значение, или несколько значений. Так, при нестандартных денежных потоках, то есть в неординарных проектах, есть возможность получить не одно, а несколько значений внутренней нормы доходности. По сути, внутренняя норма доходности может для проекта и не найтись. Применение Excel сводит сложность процесса расчета показателя IRR к минимуму.

2. Второй способ – метод последовательных итераций, то есть последовательных расчетных действий (рисунок 1).

Рисунок 1 – Нахождение IRR методом последовательных итераций

По сути, это расчет методом подбора. Первая итерация предполагает установление приблизительной IRR, которая может привести к тому, что сумма дисконтированных под эту ставку доходов сравняется с суммой дисконтированных под эту ставку инвестиций. Если по результатам первой итерации окажется, что NPV больше нуля, значит была выбрана слишком маленькая величина IRR и на самом деле она выше. Значит, последующие итерации предполагают использование более высоких значений ставки дисконтирования, пока не будет достигнуто предусмотренное уравнениями равенство. Если же по результатам первой итерации NPV оказался отрицательным, значит была выбрана слишком высокая ставка дисконтирования и показатель IRR на самом деле меньше. Следовательно, последующие итерации предполагают использование более низких значений данного показателя до тех пор, пока не будет выполняться равенство. Конечным результатом всех итераций является нахождение такой ставки дисконтирования, при которой сумма приведённых инвестиций будет равна сумме приведённых затрат. То есть ставка дисконтирования и будет являться искомой IRR.

3. Третий способ – это метод линейной интерполяции. Суть метода линейной интерполяции заключается в следующем. Выбираются две ставки дисконтирования – r1 и r2 –таким образом, чтобы при ставке дисконтирования r1 NPV был положительным, а при r2 – уже отрицательным. Очевидно, что r1 должен быть меньше, чем r2. Затем значения r1 и r2 подставляются в формулу, представленную ниже.

   (3)

Точность вычислений обратно пропорциональна длине интервала от ставки r1 до ставки r2. А наилучшая аппроксимация с использованием табулированных значений достигается в том случае, когда длина интервала минимальна, равна примерно 1 %. То есть r1 и r2 должны быть ближайшими друг к другу значениями коэффициента дисконтирования, однако должно соблюдаться изначальное условие. А именно: при ставке дисконтирования r1 NPV должен быть положительным, а при r2 – отрицательным.

IRR определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. Для определения целесообразности реализации инвестиционного проекта нужно сопоставить IRR с принятой на данном предприятии минимальной нормой прибыли на инвестиции, то есть выбранной ставкой дисконтирования: если IRR больше ожидаемой нормы доходности, то есть ставки дисконтирования, то проект эффективен; если IRR меньше ожидаемой нормы доходности, то есть ставки дисконтирования, то проект неэффективен. Поэтому если показатель NPV положительный, а PI больше единицы, значит IRR проекта больше, чем ставка дисконтирования. Если показатель NPV отрицательный, а PI меньше единицы, значит IRR проекта либо меньше, чем ставка дисконтирования, либо вовсе отсутствует. Если показатель NPV равен нулю, а PI равен единице, значит IRR проекта равна той ставке, что заложена в качестве ставки дисконтирования.

Показатель IRR позволяет сравнивать эффективность вложения в различные по протяженности инвестиционные проекты, в отличие от показателя NPV. Показатель внутренней нормы доходности применяется для сравнительной оценки не только в рамках рассматриваемых проектов, но также и в более широком аспекте. Например, показатель IRR можно использовать в сравнении с коэффициентом рентабельности операционных активов; коэффициентом рентабельности собственного капитала;  доходностью по альтернативным видам инвестирования. На предприятии иногда устанавливается целевой норматив показателя IRR, то есть его минимальное значение. Поэтому инвестиционные проекты с более низким значением внутренней нормы доходности автоматически отклоняются как неэффективные.

И четвертый показатель, который рассмотрим, – это дисконтированный период окупаемости – DPP (Discounted Pay-Back Period).

Дисконтированный период окупаемости – это период окупаемости, рассчитанный на основе дисконтированных денежных потоков. Показатель DPP может быть использован больше в качестве вспомогательного показателя при оценке эффективности реальных инвестиционных проектов. Также данный показатель может быть использован в качестве одного из вспомогательных критериальных показателей при формировании инвестиционного портфеля предприятия. В данном случае те проекты, которые будут иметь более высокий DPP при равенстве других показателей, будут отвергаться.

Итак, все рассмотренные показатели для оценки эффективности инвестиционных проектов, а именно – NPV, PI, IRR, DPP – находятся в тесной взаимосвязи между собой. Каждый из показателей позволяет раскрыть какую-либо из сторон инвестиционного проекта. Ввиду этого все эти показатели при оценке эффективности реальных инвестиционных проектов необходимо рассматривать совместно, в комплексе. Если предприятию необходимо выбрать из альтернативных реальных инвестиционных проектов, то ему целесообразно провести соответствующие расчеты по каждому из проектов и занести данные в сравнительную таблицу. Пример сравнительной таблицы представлен ниже (таблица 1).

Таблица 1 – Пример сравнительной таблицы показателей эффективности

Для того чтобы объективно оценить данные по этой таблице, необходимо показатели эффективности по каждому проекту представить в сопоставимых единицах измерения. Ранговая значимость показателей оценки эффективности инвестиционных проектов формируется на регрессионной основе, то есть наименьший ранг – единица – присваивается проекту с наилучшим значением рассматриваемого показателя эффективности. После того как таблица будет заполнена, необходимо оценить и выбрать наиболее подходящий инвестиционный проект.

Сравнительная оценка производится следующим образом:

— во-первых, на основе суммарной ранговой значимости всех показателей: тот проект, у которого сумма рангов оказалась наименьшей, считается лучшим;

— во-вторых, на основе отдельных из рассчитанных показателей, но в том случае, если для предприятия именно эти показатели являются приоритетными.


Количество просмотров публикации: Please wait

Все статьи автора «Полтева Татьяна Владимировна»

Руководство по методам тестирования безопасности приложений

На самом базовом уровне тестирование приложений направлено на исключение возможности неправильной работы кода и обеспечение бесперебойной работы приложения после разработки. Устранение любых ошибок на раннем этапе, желательно до того, как они будут включены в окончательный выпуск программного обеспечения, — задача, с которой сталкиваются многие разработчики. Поддержание уровня безопасности в работающем приложении, постоянно тестируемом, также дополнительно убережет организации от финансового и репутационного ущерба.

На долгом пути к созданию хорошо спроектированного и безопасного приложения появилось несколько технологий. Использование статического тестирования безопасности приложений (SAST) позволяет обнаруживать дефекты на ранней стадии разработки. Динамическое тестирование безопасности приложений (DAST) позволяет взглянуть на приложение еще до того, как оно будет запущено. Затем интерактивное тестирование безопасности приложений (IAST) использует программные инструменты для анализа запущенных приложений. И, наконец, самозащита рабочего приложения (RASP) может распознавать происходящую атаку и принимать необходимые меры.

Если вам нужна помощь в выборе метода, соответствующего вашим потребностям, вот преимущества и недостатки каждого из них.

Статическое тестирование безопасности приложений (SAST)

SAST также известен как «тестирование методом белого ящика», что означает, что он тестирует внутренние структуры или работу приложения, а не его функциональность. Он работает на том же уровне, что и исходный код, чтобы обнаруживать уязвимости. Поскольку анализ SAST проводится перед компиляцией кода и без ее выполнения, этот инструмент можно применять на ранних этапах жизненного цикла разработки программного обеспечения (SDLC).Большинство инструментов SAST поддерживают основные веб-языки: PHP, Java и .Net, а также некоторые формы C, C ++ или C #.

К преимуществам SAST можно отнести:

  • Инструменты SAST обнаруживают очень сложные уязвимости на первых этапах разработки, которые можно быстро устранить;
  • Поскольку он устанавливает специфику проблемы, включая строку кода, он упрощает исправление;
  • Может быть интегрирован в существующую среду на разных этапах цикла разработки программного обеспечения;
  • Для изучения кода требуется немного времени, и он выгодно отличается от ручного аудита;

Недостатки SAST следующие:

  • Не все компании или частные лица готовы предоставлять данные для анализа двоичного или байт-кода и исходного кода;
  • Развертывание технологии в масштабе может оказаться сложной задачей;
  • Имеет тенденцию неточно моделировать поведение кода.Поэтому разработчикам приходится иметь дело с множеством ложных срабатываний и ложноотрицательных результатов;
  • Языки с динамической типизацией создают проблемы; Инструменты SAST должны семантически понимать многие движущиеся части кода, которые могут быть написаны на разных языках программирования.
  • Он не может протестировать приложение в реальной среде, поэтому уязвимости в логике приложения или небезопасная конфигурация не обнаруживаются.

Инструменты SAST представляют собой очень ценную технологию, но не заменяют другие методы.Разработчики будут использовать комбинацию методов на протяжении всего процесса, чтобы проводить оценки и выявлять недостатки перед запуском в производство.

Динамическое тестирование безопасности приложений (DAST)

DAST — это метод «тестирования черного ящика», то есть он выполняется извне внутрь. Принцип вращается вокруг внесения ошибок в пути кода тестирования в приложении. Например, он может использовать каналы данных об угрозах для обнаружения вредоносной активности. DAST не требует исходного кода или двоичных файлов, поскольку он анализирует, выполняя приложение.

Другие преимущества DAST:

  • Анализ позволяет разработчикам выявлять проблемы во время выполнения, на что SAST не способен. Это могут быть ошибки аутентификации и конфигурации сети или проблемы, возникающие только после входа в систему.
  • Меньше случаев ложных срабатываний.
  • Он поддерживает стандартные и настраиваемые языки программирования и фреймворки.
  • Это менее дорогая и сложная альтернатива SAST.

Однако у технологии, безусловно, есть свои проблемы, такие как:

  • Инструменты DAST не позволяют понять основные причины уязвимостей, а также испытывают трудности с поддержанием стандартов кодирования.
  • Анализ не подходит для более ранних стадий разработки, так как он может быть выполнен только в работающем приложении.
  • Он не может идеально имитировать потенциальные атаки, потому что эксплойты часто выполняются стороной, имеющей внутреннюю базу знаний о приложении.

Выбор между применением инструментов статического или динамического анализа в основном зависит от того, чего вы пытаетесь достичь. SAST предоставляет разработчикам образовательную обратную связь, а DAST позволяет командам безопасности быстро вносить улучшения. В большинстве случаев вам следует запустить оба, поскольку инструменты подключаются к процессу разработки в разных местах. DAST следует использовать реже и только специальной группой по обеспечению качества.

Интерактивное тестирование безопасности приложений (IAST)

IAST использует программные инструменты для оценки работы приложения и обнаружения уязвимостей.IAST использует «агент-подобный» подход, то есть агенты и датчики запускаются для непрерывного анализа работы приложений во время автоматического тестирования, ручного тестирования или их комбинации.

Процесс и обратная связь выполняются в режиме реального времени в вашей интегрированной среде разработки (IDE), среде непрерывной интеграции (CI) или в системе контроля качества или в процессе производства. Датчики имеют доступ к:

  • весь код;
  • поток данных и поток управления;
    • Данные конфигурации системы
  • ;
  • веб-компонентов; и
  • данные внутреннего соединения.

Основное отличие IAST от SAST и DAST заключается в том, что он работает внутри приложения. Доступ к такому широкому диапазону данных увеличивает охват IAST по сравнению с исходным кодом или сканированием HTTP, а также обеспечивает более точный вывод.

Некоторые из причин для подачи заявки на IAST:

  • Потенциальные проблемы обнаруживаются раньше, поэтому IAST сводит к минимуму затраты и задержки. Это связано с применением подхода «Сдвиг влево», то есть он выполняется на ранних этапах жизненного цикла проекта.
  • Подобно SAST, анализ IAST дает подробные строки кода, содержащие данные, поэтому службы безопасности могут немедленно обратить внимание на конкретную уязвимость.
  • Имея доступ к разнообразной информации, инструмент может точно определить источник слабых мест.
  • В отличие от любого другого программного обеспечения для динамического тестирования, IAST можно легко интегрировать в конвейеры CI / CD (непрерывная интеграция и развертывание).

С другой стороны:

  • Инструменты IAST могут замедлить работу приложения.Агенты по сути служат дополнительным инструментарием, что приводит к тому, что код также не работает.
  • Некоторые проблемы, возможно, еще не обнаружены, поскольку это относительно новая технология.

Самозащита рабочего приложения (RASP)

RASP способен проверять поведение приложения, а также окружающий контекст. Он фиксирует все запросы, чтобы гарантировать их безопасность, а затем обрабатывает их валидацию внутри приложения. RASP может подавать тревогу в диагностическом режиме и предотвращать атаку в режиме защиты, что достигается либо остановкой выполнения определенной операции, либо завершением сеанса.

Технология

RASP обладает следующими преимуществами:

  • RASP дополняет SAST и DAST, создавая дополнительный уровень защиты после запуска приложения (обычно в процессе производства).
  • Может быть легко применен с более быстрыми циклами разработки.
  • Непредвиденные поступления будут проверяться и контролироваться.
  • Позволяет быстро отреагировать на атаку, предоставив исчерпывающий анализ уязвимых мест.

Однако инструменты RASP имеют определенные недостатки:

  • Находясь на сервере приложений, инструменты RASP могут отрицательно сказаться на производительности приложения.
  • Новые технологии могут быть несовместимы с нормативными актами или внутренними политиками, которые ограничивают установку другого программного обеспечения или заблокированных служб.
  • У вас может возникнуть ощущение, что ваше приложение безопаснее, чем оно есть на самом деле. Даже если инструмент обнаружил проблему, это все равно означает отключение вашего приложения на время исправления.
  • RASP не заменяет тестирование безопасности приложений, поскольку не может обеспечить комплексную защиту.

В то время как RASP и IAST имеют похожие методы и использование, как часть приложения, проверяющего его трафик и активность. Они оба отчитываются, но IAST делает это во время тестирования, а RASP делает это в рабочей среде.

Если вы хотите узнать больше по теме, посмотрите эти полезные и подробные видео.

Сделайте правильный выбор

Каждый метод тестирования служит своей цели, поэтому его следует умело применять в определенное время.Если вы хотите защитить самую суть своего бизнеса, эксперты Positive Technologies помогут вам разобраться во всех аспектах безопасности приложений. Мы предлагаем комплексные и высокоточные инструменты и решения для предоставления действенных отчетов как для процесса разработки, так и для эксплуатации.

PT Application Inspector не только обнаружит и исправит уязвимости в вашем приложении, но, что наиболее важно, также предотвратит их появление.

Appraisal Summit

Виртуальный Appraisal Summit 2020 года имел огромный успех.До встречи в 2021 году!

Future Summit:

2021 — 7-10 ноября

2022 — 25-28 сентября

2023 — 17-20 сентября

Если вы хотите участвовать в выставках или спонсировать их, свяжитесь с нами сегодня.

О организаторах саммита:

The Columbia Institute

Columbia Institute предлагает оценку квалификации и непрерывное образование в реальном времени в США и онлайн.

институт колумби.net »

Национальная ассоциация оценщиков

Национальная ассоциация оценщиков — это некоммерческая профессиональная ассоциация 501c (6), деятельность которой направлена ​​на защиту интересов профессиональных оценщиков, своевременное предоставление точной информации и повышение квалификации.

naappraisers.org »

Вопросы?

Если у вас есть комментарии или вопросы, свяжитесь с координатором Саммита по оценке Терезой Уокер по электронной почте twalker @ corelogic.com.

Напишите нам »

История саммита по оценке

Саммит по оценке был начат по трем причинам. Во-первых, со всеми проблемами, с которыми оценщики столкнулись в штатах в 2008 и 2009 годах, мы увидели необходимость объединить их и дать им возможность обмениваться информацией на национальном уровне. Во-вторых, мы полагали, что, хотя традиционные классы ACE могут быть хорошими, они не обеспечивают доступ к широкому спектру информации от некоторых из наиболее влиятельных членов групп оценки и финансовых услуг.В-третьих, он предлагает экспонентам, которые предлагают широкий спектр услуг по своевременной оценке.

  • Посещение Саммита дает вам возможность услышать мнение руководителей аттестации, которые имеют большое значение в профессии.

  • Саммит ориентирован на оценщика «сапоги на землю», а не на «костюмы».

  • Сетевое взаимодействие… большая часть делового общения осуществляется по телефону, электронной почте, почте, информационным бюллетеням и социальным сетям. Какими бы великими они ни были, они не могут заменить личный диалог.

  • Получите непрерывное образование оценщика (включая обучение перед саммитом).

  • Узнайте, что происходит в стране.

  • Отличные дверные призы от экспонентов.

  • Участие дает вам возможность встретиться с другими оценщиками и сформировать сеть ресурсов.

  • Отметьте свою профессию и свое место в ней.

  • Последняя причина… это просто развлечение!

Прошлые встречи на высшем уровне

  1. 9-11 декабря 2009 г.

  2. 22-24 сентября 2010 г.

  3. 30 ноября — дек.2, 2011

  4. 22-24 октября 2012 г.

  5. 30 октября — ноябрь. 1, 2013

  6. 12-14 ноября 2014

  7. 18-20 ноября 2015

  8. 12-14 сентября 2016

  9. 1-3 ноября 2017

  10. 19- 21, 2018

  11. 15–17 сентября 2019 г.

  12. 2–6 ноября 2020 г. (виртуальный)

Пример: распределение действий кампании по динамическим и статическим спискам (Руководство разработчика для Dynamics 365 Customer Engagement)

  • 2 минуты на чтение

В этой статье

В этом примере показано, как создать динамический маркетинговый список, скопировать его в статический маркетинговый список и распределить действия кампании среди участников маркетинговых списков.Вы можете скачать образец здесь.

Примечание

Этот образец применим как к Dynamics 365 Customer Engagement (on-premises), так и к Dataverse.

Как запустить этот образец

  1. Загрузите или клонируйте репозиторий Samples, чтобы получить локальную копию.
  2. (Необязательно) Отредактируйте файл cds / App.config, чтобы определить строку подключения, указывающую экземпляр Dataverse, к которому вы хотите подключиться.
  3. Откройте образец решения в Visual Studio и нажмите F5 , чтобы запустить образец.После того как вы укажете строку подключения в cds / App.config, любой запускаемый вами образец будет использовать эту информацию о подключении.

Если вы не укажете строку подключения в файле cds / App.config, при каждом запуске образца будет открываться диалоговое окно, и вам нужно будет ввести информацию о том, к какому экземпляру Dataverse вы хотите подключиться и какие учетные данные вы хотите использовать. использовать. Это диалоговое окно будет кэшировать предыдущие соединения, чтобы вы могли выбрать ранее использованное соединение.

Те образцы в этом репо, которые требуют подключения к экземпляру Dataverse для запуска, будут включать ссылку на cds / App.файл конфигурации.

Как работает этот образец

Чтобы смоделировать описанный выше сценарий, образец будет делать следующее:

Настройка

  1. Проверяет наличие текущей версии орг.
  2. Метод CreateRequiredRecords создает любые записи сущностей, которые требуются для этого примера.

Продемонстрировать

  1. Метод List создает динамический список. Список считается динамическим только в том случае, если для параметра Type установлено значение true.
  2. Метод Campaign создает кампанию.
  3. Метод AddItemCampaignRequest добавляет динамический список в кампанию.
  4. Метод CampaignActivity создает действие кампании по рассылке факсов членам списка.
  5. Метод AddItemCampaignActivityRequest добавляет динамический список в действие кампании.
  6. Метод CopyDynamicListToStaticRequest копирует динамический список в статический список.
  7. Метод DistributeCampaignActivityRequest распределяет действия кампании по маркетинговым спискам.

Очистить

Показать опцию для удаления записей, созданных в Установке. Удаление не является обязательным, если вы хотите изучить сущности и данные, созданные образцом. Вы можете вручную удалить записи, чтобы добиться того же результата.

См. Также

Объекты кампании
Пример: распространение быстрой кампании Список
(маркетинговый список) Сущность
Маркетинговые объекты (кампания, список)
Пример: распространение действий кампании в квалифицированный маркетинговый список
AddMemberListRequest
AddItemCampaignRequest
AddItemCampaignActivity
AddItemCampaignCampaignActivity .

0 01.08.2021
Разное

Комментариев нет

Добавить комментарий

Рубрики

2019 © Все права защищены.