Инвестиционные показатели: 10 основных показателей финансового анализа инвестиционного проекта в Excel

Инвестиционные показатели: 10 основных показателей финансового анализа инвестиционного проекта в Excel

Оценка эффективности инвестиций

Принятие решений, связанных с вложениями денежных средств, — важный этап в деятельности любого предприятия. Для эффективного использования привлеченных средств и получения максимальной прибыли на вложенный капитал  необходим тщательный анализ будущих доходов и затрат, связанных с реализацией рассматриваемого инвестиционного проекта.

Задачей финансового менеджера является выбор таких проектов и путей их реализации, которые обеспечат поток денежных средств, имеющих максимальную приведенную стоимость по сравнению со стоимостью требуемых капиталовложений.

Существует несколько методов оценки привлекательности инвестиционного проекта и, соответственно, несколько основных показателей эффективности. Каждый метод в своей основе имеет один и тот же принцип: в результате реализации проекта предприятие должно получить прибыль (должен увеличиться собственный капитал предприятия), при этом различные финансовые показатели характеризуют проект с разных сторон и могут отвечать интересам различных групп лиц, имеющих отношение к данному предприятию,  — кредиторов, инвесторов, менеджеров.

При оценке эффективности инвестиционных проектов используются следующие основные показатели:

 Срок окупаемости инвестиций —   PP (Payback Period)

Чистый приведенный доход – NPV (Net

Present Value)

Внутренняя  норма доходности –IRR (Internal Rate of Return)

Модифицированная внутренняя норма доходности – MIRR (Modified Internal Rate of Return)

Рентабельность

инвестиций – Р (Profitability)

Индекс рентабельности – PI (Profitability Index)

Каждый показатель является в то же время и критерием принятия решения при выборе наиболее привлекательного проекта из нескольких возможных.

Расчет данных показателей основан на дисконтных способах, учитывающих принцип временной стоимости денег. В качестве ставки дисконтирования в большинстве случаев выбирается величина средневзвешенной стоимости капитала WACC, которая в случае необходимости может быть скорректирована на показатели возможного риска, связанного с реализацией конкретного проекта и ожидаемого уровня инфляции.

Если расчет показателя WACC связан с трудностями, вызывающими сомнение в достоверности полученного результата (например, при оценке собственного капитала), в качестве ставки дисконтирования можно выбрать величину среднерыночной доходности с поправкой на риск анализируемого проекта. Иногда в качестве дисконтной ставки используется величина ставки рефинансирования.

1. Оценка финансовых возможностей предприятия.
2. Прогнозирование будущего денежного потока.
3. Выбор ставки дисконтирования.
4. Расчет основных показателей эффективности.
5. Учет факторов риска

Основные показатели (критерии) эффективности

Период окупаемости

В общем случае искомой величиной является значение РР, для которого выполняется:

 РР = min N, при котором  ? INV_t / (1 + i)^t = ? CF_k / (1 + i)^k

 где i – выбранная ставка дисконтирования

 Критерий принятия решения при использовании метода расчета периода окупаемости может быть сформулирован двумя способами:

а) проект принимается, если окупаемость в целом имеет место;

б) проект принимается, если найденное значение РР лежит в заданных пределах. Этот вариант всегда применяется при анализе проектов, имеющих высокую степень риска.

Существенным недостатком данного показателя, как критерия привлекательности проекта, является игнорирование им положительных величин денежного потока, выходящих за пределы рассчитанного срока.

Также данный метод не делает различия между проектами с одинаковым значением РР, но с различным распределением доходов в пределах рассчитанного срока. Тем самым частично игнорируется принцип временной стоимости денег при выборе наиболее предпочтительного проекта.

Чистый приведенный доход NPV

Разность между приведенной стоимостью будущего денежного потока и стоимостью первоначальных вложений называется чистым приведенным доходом проекта (чистой приведенной стоимостью).

Показатель NPV отражает непосредственное увеличение капитала компании, поэтому для акционеров предприятия он является наиболее значимым. Расчет чистого приведенного дохода осуществляется по следующей формуле:

NPV = ? CF_k

/ ( 1 + i )^k  — ? INV_t / (1 + i)^t

Критерием принятия проекта является положительное значение NPV. В случае, когда необходимо сделать выбор из нескольких возможных проектов, предпочтение должно быть отдано проекту с большей величиной чистого приведенного дохода.

В то же время, нулевое или даже отрицательное значение NPV  не свидетельствует об убыточности проекта как такового, а лишь об его убыточности при использовании данной ставки дисконтирования. Тот же проект, реализованный при инвестировании более дешевого капитала или с меньшей требуемой доходностью, т.е. с меньшим значением i, может дать положительное значение чистого приведенного дохода.

Необходимо иметь в виду, что показатели PP и NPV могут давать противоречивые оценки при выборе наиболее предпочтительного инвестиционного проекта.

Внутренняя норма доходности IRR

Универсальным инструментом сравнения эффективности различных способов вложения капитала, характеризующим доходность операции и независящим от ставки дисконтирования (от стоимости вкладываемых средств) является показатель внутренней нормы доходности IRR.

Внутренняя норма доходности соответствует ставке дисконтирования, при которой текущая стоимость будущего денежного потока совпадает с величиной вложенных средств, т.е. удовлетворяет равенству:

? CF_k / ( 1 + IRR )^k = ? INV_t / (1 + IRR) ^t

Для расчета данного показателя можно использовать компьютерные средства либо следующую формулу приближенного вычисления:

IRR = i₁ + NPV₁ (i₂ – i₁) / (NPV₁ — NPV₂

)

Здесь i₁ и i₂ – ставки, соответствующие некоторым положительному (NPV₁) и отрицательному (NPV₂) значениям чистого приведенного дохода. Чем меньше интервал i₁ – i₂, тем точнее полученный результат (при решении задач допустимой считается разница между ставками не более 5 %).

Критерием принятия инвестиционного проекта является превышение показателя IRR выбранной ставки дисконтирования (IRR > i).

При сравнении нескольких проектов, более предпочтительными являются проекты с большими значениями IRR.

К несомненным достоинствам показателя IRR относится его универсальность в качестве инструмента оценки и сравнения доходности различных финансовых операций. Его преимуществом является и независимость от ставки дисконтирования – это чисто внутренний показатель.

Недостатками IRR являются сложность расчета, невозможность применения данного критерия к нестандартным денежным потокам (проблема множественности IRR), а также необходимость реинвестирования всех получаемых доходов под ставку доходности, равную IRR, подразумеваемую правилом расчета данного показателя. К недостаткам следует отнести и возможное противоречие с критерием NPV при сравнении двух и более проектов.

 Модифицированная внутренняя норма доходности MIRR

Для нестандартных денежных потоков решение уравнения, соответствующего определению внутренней нормы доходности, в подавляющем большинстве случаев (возможны нестандартные потоки с единственным значением IRR) дает несколько положительных корней, т. е. несколько возможных значений показателя IRR. При этом критерий IRR > i не работает: величина IRR может превышать используемую ставку дисконтирования, а рассматриваемый проект оказывается убыточным (его NPV оказывается отрицательным).

Для решения данной проблемы в случае нестандартных денежных потоков рассчитывают аналог IRR – модифицированную внутреннюю норму доходности MIRR (она может быть рассчитана и для проектов, генерирующих стандартные денежные потоки).

 MIRR представляет собой процентную ставку, при наращении по которой в течение срока реализации проекта n общей суммы всех дисконтированных на начальный момент вложений получается величина, равная сумме всех притоков денежных средств, наращенных по той же ставке d на момент окончания реализации проекта:

 ( 1 + MIRR )ⁿ    ? INV / ( 1 + i )^t  = ? CF_k ( 1 + i )^n-k

 Критерий принятия решения — MIRR > i. Результат  всегда согласуется с критерием NPV и может применяться для оценки как стандартных, так и нестандартных денежных потоков. Помимо этого, у показателя MIRR есть еще одно важное преимущество перед IRR: его расчет предполагает реинвестирование получаемых доходов под ставку, равную ставке дисконтирования (близкой или равной ставке среднерыночной доходности), что более соответствует реальной ситуации и потому точнее отражает доходность оцениваемого проекта.

Норма рентабельности и индекс рентабельности P

 Рентабельность – важный показатель эффективности инвестиций, поскольку он отражает соотношение затрат и доходов, показывая величину полученного дохода на каждую единицу (рубль, доллар и т.д.) вложенных средств.

Р = NPV / INV  х 100 %

 Индекс рентабельности (коэффициент рентабельности) PI  — отношение приведенной стоимости проекта к затратам, показывает во сколько раз увеличиться вложенный капитал в ходе реализации проекта.

PI = [ ? CF_k / ( 1 + i )^k ] / INV = P / 100% + 1

Критерием принятия положительного решения при использовании показателей рентабельности является соотношение Р > 0 или, что то же самое, PI > 1. Из нескольких проектов предпочтительнее те, где показатели рентабельности выше.

Данный показатель особенно информативен при оценке проектов с различными первоначальными вложениями и различными периодами реализации.

Критерий рентабельности может давать результаты, противоречащие критерию чистого приведенного дохода, если рассматриваются проекты с разными объемами вложенного капитала. При принятии решения нужно учитывать инвестиционные возможности предприятия, а также то соображение, что показатель NPV более отвечает интересам акционеров в плане увеличения их капитала.

Оценка инвестиционных проектов разной продолжительности

В случаях, когда возникает сомнение в корректности сравнения с использованием рассмотренных показателей проектов с разными сроками реализации, можно прибегнуть к методу цепного повтора

При использовании этого метода находят наименьшее общее кратное n сроков реализации n₁ и n₂ оцениваемых проектов. Строят новые денежные потоки, получаемые в результате нескольких реализаций проектов, предполагая, что затраты и доходы сохранятся на прежнем уровне (начало  следующей реализации совпадает с окончанием предыдущей). Показатели чистого приведенного дохода при многократной реализации изменятся, а вот показатели внутренней нормы доходности останутся прежними, независимо от количества повторов, хотя новые денежные потоки могут оказаться нестандартными, если первоначальные инвестиции больше, чем доходы в последний период реализации.

Использование данного метода на практике может быть связано со сложными расчетами, если рассматривается несколько проектов и для совпадения всех сроков, каждый нужно будет повторить по несколько раз.

Основным недостатком метода цепного повтора является предположение, что условия реализации проектов, а значит и требуемые издержки и получаемые доходы, останутся на прежнем уровне, что почти невозможно в современной рыночной ситуации. Также и сама повторная реализация проекта не всегда возможна, особенно, если он достаточно продолжителен или относится к сферам, где происходит быстрое технологическое обновление производимой продукции.

Помимо рассмотренных количественных показателей эффективности капиталовложений при принятии инвестиционных решений необходимо учитывать и качественные характеристики привлекательности проекта, соответствующие следующим критериям:

• Соответствие рассматриваемого проекта общей инвестиционной стратегии предприятия, его долгосрочным и текущим планам;
• Перспективность проекта в сравнении с последствиями отказа от реализации альтернативных проектов;
• Соответствие проекта принятым нормативно-плановым показателям в отношении уровня риска, финансовой устойчивости, экономического роста организации и т.д.;
• Обеспечение необходимой диверсификации финансово-хозяйственной деятельности организации;
• Соответствие требований реализации проекта имеющимся производственным и кадровым ресурсам;
• Социальные последствия реализации проекта, возможное влияние на репутацию, имидж организации;
• Соответствие рассматриваемого проекта экологическим стандартам и требованиям.

Основные показатели оценки эффективности инвестиционного проекта

Принимая решение об инвестировании своего капитала, инвестор, как известно, исходит из тех приоритетов, которые являются для него необходимыми.

В постиндустриальную эпоху такие приоритеты не всегда лежат в плоскости чисто финансовых или экономических показателей. Концепция современного бизнеса периода сетевой  экономики строится на принципах партнерства производителя, потребителя и общества, причем практически на всех этапах реализации экономических проектов.

Собственно в подобных условиях такая система анализа и показатели эффективности оценки инвестиций принимает вид набора индикаторов, включающих в себя различного рода параметры такие, например, как:

• показатели оценки эффективности инвестиций, основанные на использовании статистических данных, связанных с финансовой и экономической деятельностью компании (проекта)
• основные показатели оценки эффективности инвестиционных проектов, принимающих в расчет социальный эффект как на внутреннюю среду корпоративной системы, так и на внешнюю, т. е., общественные макросистемы — город, регион и т.п.
• показатели оценки инвестиционного потенциала компании, принимающие в расчет накопленную материальную и интеллектуальную ресурсную базу, мотивированность персонала, ее возможность использовать инновационные технологии и системы управления качеством (см. Инновационная и инвестиционная политика предприятия: мировое развитие).
• cистема оценки риска. Показатели оценки инвестиционного риска включают в себя систему индикаторов, определяющих критические области и значения параметров экономической и социальной среды, при которых эффективность работы проекта стремится к нулю и может грозить самому его существованию.

Содержание статьи

Модель и показатели оценки экономической эффективности инвестиций

Для того, чтобы инвестор мог объективно оценить все сильные и слабые стороны его инвестиционного проекта, такая экспертиза должна быть основана на динамической модели анализа (см. Динамические методы оценки эффективности инвестиций). В этой модели рассматривается поэтапная реализация проекта, начиная от возникновения инвестиционной идеи (прединвестиционный этап) и заканчивая оценками выхода из проекта.

Для использования  этой модели используются следующие блоки данных:

1. Период создания проекта. Изучаются такие показатели, как:

• Первоначальная стоимость проекта или инвестиционного актива – например, соответствие цены средним рыночным показателям
• Рыночная конъектура, объемы спроса и емкость рынка, конкурентные позиции
• Технологический потенциал проекта
• Обеспеченность материальными ресурсами
• Пути, формы и стоимость источников финансирования проекта
• Риски реализации проекта, система защиты от них, стоимость страхования или хеджирования рисков
• Сроки реализации проекта, критические даты выполнения договорных отношений по инвестициям

2. Анализ финансовых потоков при реализации проектов. Для этого используются такие модели как Cash Flow, или оценка эффективности инвестиций, по системе международных показателей, основанные на стандартах Всемирного банка или МВФ. В эту систему показателей могут входить такие индикаторы, как:

• Динамика движения акционерного капитала — стоимость уставного капитала, дивидендная политика, слияния и поглощения, дополнительная эмиссия, выкуп с рынка собственных акций и т.п.
• Выручка от реализации продукции и оказания услуг
• Ставка инфляции
• Нормы резервирования по группам активов, амортизационные отчисления
• Стоимость кредита, сроки погашения, резервы по сомнительным долгам
• Показатели дебиторской задолженности и управление заемным капиталом
• Стоимость ресурсов и сырья
• Затраты на операционные расходы – зарплата персонала, вознаграждение топ — менеджмента, аренда и лизинг оборудования, затраты на логистическое обеспечение
• Налоговые и прочие фискальные платежи

В дополнении к этому используются стандартные методики и показатели экономической оценки эффективности инвестиций, основанные на анализе движения капитала при непосредственной реализации инвестиционного проекта.

Существуют два основных типа показателей оценки эффективности инвестиционных вложений:

1. Cтастичиские, где в расчет принимаются данные по отдельным фиксированным периодам:

• Простой срок окупаемости, или Payback period
• Коэффициент эффективности инвестиций ARR (Accounting Rate of Return)

2. Динамические показатели, такие как:

• Чистый дисконтированный доход или стоимость NPV
• Внутренний индекс доходности инвестиций IRR (Internal Rate of Return)
• Индекс рентабельности инвестиций IP (Investments profitability)
• Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period)

Все эти показатели и индикаторы, характеризующие финансовую устойчивость инвестиционного проекта, можно для удобства свести в одну таблицу.

Альтернативные показатели оценки инвестиционных проектов

Кроме стандартных способов анализа инвестиционных проектов, в практике инвестирования применяется целый ряд методик оценки  доходности и рисков капиталов. Эти альтернативные методы и показатели, используемые при оценке эффективности инвестиционных проектов, часто применяются инвесторами при недостаточной информации об объекте инвестирования или когда проект функционирует в высоко конкурентной или инновационной среде.

К таким методам относятся:

1. Методы моделирования сценарных условий
2. Методики стресс — теста, когда для выяснения эффективности проекта заранее просчитываются наиболее вероятные негативные сценарии
3. Технический анализ – использование волновой теории рынков (теория Элиота, экономические циклы Кондратьева) при анализе проекта, его устойчивость к циклическим колебаниям рынков, цен на сырье и другие параметры рыночной конъектуры
4. Бенчмаркинг (bench marking) — сравнительный анализ подобных инвестиционных проектов с корректировкой на конкретные условия его реализации на практике.
5. Экспертные методы

В дополнение к этому также следует отметить, что оценка основных финансовых показателей по инвестиционному проекту в большинстве случаев является несомненным  приоритетом, поскольку инвестор, вкладывающий свои деньги в проект, ожидает от них вполне конкретную отдачу в виде реальных финансовых поступлений.

Однако стоит также отметить, что в мире (цивилизованном) все больше и больше превалирует тенденция, когда экономическая эффективность инвестиций  отходит  на второй план  (как это ни покажется странным). Понятное дело, что и среди инвесторов есть филантропы и меценаты, но среди них нет людей недальновидных.

Поэтому зачастую, отдавая приоритеты развитию экологической среды обитания, развития геоинформационных систем с повсеместным  и бесплатным доступом к информации и знаниям, инвесторы формируют совершенно новую деловую  среду экономики, которая окупит все вложения инвестора (или его потомкам) в многократном размере.

Анализ эффективности инвестиций

Используемые термины в калькуляторе

Инвестиции — размещение капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции (инвестированный капитал) возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Поток, денежный свободный — денежный поток, которым располагает компания после финансирования всех инвестиций, которые она находит целесообразным осуществить; определяется как прибыль от основной деятельности после уплаты налогов плюс амортизация минус инвестиции.

Ставка дисконтирования — это параметр отражает скорость изменения стоимости денег в текущей экономике. Он принимается равным либо ставке рефинансирования, либо проценту по считающимся безрисковыми долгосрочным государственным облигациям, либо проценту по банковским депозитам. Для расчета инвестиционных проектов этот параметр может приниматься равным планируемой доходности инвестиционного проекта.

Чистый дисконтированный доход (NPV) – это сальдо всех операционных и инвестиционных денежных потоков, учитывающее дополнительно стоимость использованного капитала. NPV проекта будет положительным, а сам проект – эффективным, если расчеты показывают, что проект покрывает свои внутренние затраты, а также приносит владельцам капитала доход не ниже, чем они потребовали (не ниже ставки дисконтирования).

Индекс прибыльности инвестиций (PI) — Показатель иллюстрирует отношение отдачи капитала к размеру вложенного капитала, показатель прибыльности инвестиций показывает относительную прибыльность проекта или дисконтируемую стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений. Индекс прибыльности рассчитывается по формуле: PI = NPV / I, где I – вложения.

Внутренняя норма доходности (IRR) — процентная ставка, при которой проект не является ни прибыльным, ни убыточным. Для проектов продолжительностью более двух лет формулы для расчета этого показателя не существует, его можно определить только методом итерации (или при помощи компьютерной программы, использующей данный метод, например, Excel). Возможно определение графическим способом.

Рекомендуемые значения показателей

Чистая приведенная стоимость (NPV)	> 0 – бизнес-проект принимаем; <0 – отказываемся от проекта >= 50% от суммы кредита
Индекс прибыльности (PI)	> 1 бизнес-проект прибыльный; = 1 — проект не прибыльный; < 1 — проект убыточный
Внутренняя норма доходности (IRR)	>= процентная ставка по кредиту проекта

ВАЖНО: Не один из перечисленных показателей эффективности инвестиций не является достаточным для принятия проекта к реализации. Одновременно важное значение играет соотношение и распределение собственных и привлекаемых средств, а так же другие факторы (наличие предварительных договоренностей на сбыт продукции проекта; денежный поток и возможность погашения обязательств согласно вашему бизнес-плану; срок окупаемости и срок возврата кредита; коэффициент покрытия долга и др.).

Показатели эффективности инвестиций. Расчет ключевых показателей в Budget-Plan Express

Программа Budget-Plan Express рассчитывает все ключевые показатели (интегральные показатели) инвестиционной эффективности проектов – РВ, DPB, NPV, PI, IRR и другие, преобразуя их в финансовую аналитику, где учитываются инвестиционные и финансовые риски.

Инвестиционный анализ является важнейшей завершающей частью бизнес-плана. В инвестиционном анализе применяются методы оценки эффективности проектов, разработанные для расчетов основных показателей экономической эффективности инвестиций. В большинстве программных продуктах параметры настроек расчета «зашиты» по умолчанию, то есть настроек просто не существует. Budget-Plan Express предлагает достаточно открытую архитектуру настроек расчета показателей эффективности. Вероятнее всего, для большинства пользователей будет достаточно настроек «по умолчанию».

Тем не менее, возможность универсальных настроек заинтересует, скорее всего, тот небольшой круг специалистов, которые хотели бы, в особых случаях, получить более углубленный инвестиционный анализ с полным пониманием того, что программа будет считать.

В Budget-Plan Express рассчитываются все ключевые интегральные показатели, а также, другие показатели, которые рассчитываются, в том числе, на их основе:

1. период окупаемости – РВ, мес.;
2. дисконтированный период окупаемости – DPB, мес.;
3. чистый дисконтированный (приведенный) доход – NPV;
4. индекс прибыльности – PI;
5. внутренняя норма рентабельности – IRR, %;
6. средняя норма рентабельности – ARR, %;
7. модифицированная внутренняя норма рентабельности – MIRR, %;
8. прочие показатели на основе рассчитанных в программе данных.

☛ Заметьте, базой для расчета показателей эффективности инвестиций (интегральных показателей) является чистый денежный поток (Net Cash Flow, NCF). Для получения чистого денежного потока из общего денежного потока полностью исключается финансирование (кредитное финансирование и долевые инструменты).

Дисконтированные денежные потоки рассчитываются по формуле, обратной сложной ренты, по умолчанию – постнумерандо (на конец периода). Таким образом, все денежные потоки, включая начальные инвестиции, фактически дисконтируются со второго месяца проекта – как и должно быть (если не установлен параметр «пренумерандо» или шаг дисконтирования «год»).

☛ Обратите внимание, метод дисконтирования «постнумерандо» и «пренумерандо» используется в программе только для приведенной стоимости чистых инвестиций, и не применяется для денежного потока чистых поступлений.

Пользователь также может установить в настройках опцию расчета для приведенной стоимости чистых инвестиций «пренумерандо» самостоятельно.

Для уменьшения влияния дисконтирования на начальные инвестиции, установите в настройках шаг дисконтирования «месяц» (возможные настройки шага – «месяц», «квартал», «год»). Влияние дисконтирования в этом случае будет нарастать постепенно – от месяца к месяцу.

Если начальные инвестиции произведены до начала месяца расчета (индекс месяца, указанный в настройках), они, наряду с прочими денежными потоками, не дисконтируются (см. пример расчета NPV).

Для включения денежных потоков «прошедших периодов» в расчет, опция «Баланс на начало принимается равным нулю» должна быть отключена.

Пример расчета NPV, постнумерандо, со ставкой дисконтирования 5%:

n	Денежный поток	Начальные инвестиции	Коэффициент дисконтирования	CF (1+r)-t	NPV
	CF	I	(1+r)-t
0	0	80	1,00	-80	-80
1	0	70	0,95	-67	-147
2	0	0	0,91	0	-147
3	50	0	0,86	43	-103
4	50	0	0,82	41	-62
5	50	0	0,78	39	-23
6	50	0	0,75	37	14
7	50	0	0,71	36	50

В некоторых случаях, чтобы нивелировать влияние дисконтирования на начальном этапе проекта, можно указать ставку дисконтирования для первого года равную нулю.

От выбора шага дисконтирования (месяц, квартал, год) зависит только величина степени n, рассчитанная в той же формуле сложной ренты. Степень n влияет на коэффициент дисконтирования: (1 + r)^-n, с указанной годовой ставкой, как показано в следующем примере.

Пример изменения степени n, для некоторых периодов 1, 2 года (месяц, квартал, год):

Период (месяц)	1	…	12	13	14	15	16	…	24
Коэффициент n в n-м месяце	-1/12	…	-12/12	-13/12	-14/12	-15/12	-16/12	…	-24/12
Коэффициент n в n-м квартале	-1/4	. ..	-4/4	-5/4	-5/4	-5/4	-6/4	…	-8/4
Коэффициент n в n-м году	-1	…	-1	-2	-2	-2	-2	…	-2

Годовой ставкой для будущих периодов считается ставка последнего (третьего) года.

☛ Заметьте, нахождение стоимости процентных (кредитных) денег и дисконтированных денег отличаются формулами, обратными друг к другу.

Шаг дисконтирования «месяц» кажется более реалистичным, однако иногда процентные деньги рассчитываются по годовой ставки (с шагом «год»), когда это, например, является условием кредитного договора, аналогично – с выбором шага для расчета коэффициента дисконтирования, и в некоторых случаях необходимо установить годовой (квартальный) шаг расчета.

Детализированный план (по месяцам) рассчитан на 36 месяцев (3 года). В последующих периодах проекта, после 3-х лет, так же рассчитываются среднемесячные значения для каждого года, соответственно, к ним также применим «месячный», «квартальный» и «годовой» шаги дисконтирования.

Расчетный год проекта (12 месяцев) может не совпадать с календарным годом, т. е. если проект начинается, например, с 3 месяца и длится, например, 3 года. Тогда последний месяц этого проекта – 38 месяц (3 + 36 – 1 = 38). Расчетный год аналогично учитывается при расчете коэффициента дисконтирования.

Максимальное количество лет расчета проекта – 15 лет, но не более 180 месяцев.

☛ Заметьте, даже если проект планируется в горизонте до 3 лет (36 месяцев), для расчета окупаемости проекта и других интегральных показателей этого может быть не достаточно, поэтому, период расчета может быть продлен – до 15 лет (180 месяцев).

Главные критерии выбора акций для инвестирования

Если акции компании стоят дешёво, это может означать, что инвесторы учитывают риски, связанные с ней. Как следует из слов Баффета, процитированных выше, для инвесторов важна не только цена в настоящем, но и перспективы роста компании в будущем.

Сам Баффет любит «франшизные» бизнесы — компании, которые могут приносить деньги за счёт конкурентного преимущества. Оно может достигаться, например, если компания работает на быстрорастущих рынках, где у неё пока нет конкурентов, или она выпускает товар, который сложно заменить. Пример «франшизы», который приводил Баффет, — Coca-Cola.

Выявить такие компании не так просто — надо очень глубоко разбираться в отрасли. Поэтому неопытному инвестору нужно обращать внимание на финансовые показатели. Некоторые инвесторы предпочитают оценивать динамику выручки или чистой прибыли: хорошо, если за последние 5–10 лет она стабильно росла. Пороговые значения, которые в своих статьях указывали выдающиеся инвесторы, в этой статье мы приводить не будем, так как они зависят от многих факторов (размера компании, отрасли и страны) — лучше сравнивать компании между собой.

В некоторых отраслях, где компании несут высокие капитальные расходы (например, в нефтянке или металлургии), используют EBITDA — прибыль компании, если бы она не зависела от налоговой нагрузки, амортизации и других факторов, то есть прибыль компании от операционной деятельности.

При этом нужно учитывать, что рост финансовых показателей может достигаться многими способами, напрямую не связанными с бизнесом компании, например за счёт роста долга. Поэтому инвесторам нужно оценивать показатели долговой нагрузки и рентабельности бизнеса.

Для оценки долговой нагрузки чаще всего используют отношение чистого долга к EBITDA. Чистый долг — это совокупный долг компании минус денежные средства и другие активы, которые можно продать. Чем меньше значение, тем ниже долговая нагрузка — тем лучше для инвестора. Чистый долг/EBITDA показывает количество лет, необходимых компании для погашения своих долговых обязательств за счет EBITDA.

Также можно использовать показатель EV/EBITDA. EV (Enterprise value) — это справедливая стоимость компании: рыночная капитализация + чистый долг. Она показывает, сколько стоит компания с учётом долга. EV/EBITDA показывает, за сколько времени компания окупит свою стоимость с помощью прибыли, без амортизации и других расходов. EV/EBITDA удобен, когда надо сравнить компании с разной долговой налоговой нагрузкой. Компания с наименьшим значением в отрасли — самая привлекательная.

Для оценки рентабельности бизнеса обычно используют ROE (Return on equity) — он показывает рентабельность собственного капитала. Например, если он равен 30%, то это означает, что капитал сгенерировал 30 копеек с одного вложенного рубля. Чем ROE выше, тем более эффективна компания. Также для оценки компаний из разных секторов используют ROA (Return On Assets — рентабельность активов) и ROS (Return On Sales — рентабельность продаж).

Агентство инвестиционного развития Иркутской области

Порядок сопровождения инвестиционных проектов по принципу «одного окна».

Порядок формирования, согласования и контроля за выполнением показателей эффективности деятельности специализированной организации.

Отчет о работе специализированной организации по привлечению инвестиций в Иркутскую область АНО «Агентство инвестиционного развития Иркутской области» за 2017 год.

Отчет о работе специализированной организации по привлечению инвестиций в Иркутскую область АНО «Агентство инвестиционного развития Иркутской области» за 2018 год.

Отчет о работе специализированной организации по привлечению инвестиций в Иркутскую область АНО «Агентство инвестиционного развития Иркутской области» за 2019 год.

Показатели эффективности (Факт 2018 года, прогноз 2019 года).

Показатели эффективности (Факт 2019 года, прогноз на 2020 год).

Агентство инвестиционного развития Иркутской области – некоммерческая организация, созданная для содействия реализации инвестиционных проектов на территории региона. Агентство является уполномоченной Правительством области организацией на внедрение соответствующей целевой модели АСИ «Специализированная организация по привлечению инвестиций». 

Главная задача Агентства — сопровождать инвестиционные проекты в режиме «одного окна» от стадии обращения до стадии реализации. Второе основное направление деятельности — продвижение инвестиционного потенциала региона и конкретных инвестпроектов посредством участия в выставках, форумах, бизнес-миссия и иных конгрессных мероприятиях на территории России и за рубежом. Для этого Агентство активно сотрудничает с Российским экспортным центром, Ассоциацией индустриальных парков РФ, Корейским агентством содействия торговле и инвестициям (КОТРА), Франко-Российской торгово-промышленной палатой, Итало-Российской торговой палатой, Японской ассоциацией по торговле с Россией и новыми независимыми государствами (РОТОБО), Торговыми представительствами России за рубежом.

Является членом Национальной Ассоциации агентств инвестиций и развития.

Агентство взаимодействует с небанковскими институтами финансовой поддержки в регионе и является связующим звеном между ними и инициаторами инвестпроектов:

·         Фонд микрокредитования

·         Фонд развития промышленности

·         Корпорация развития Иркутской области

Адрес Агентства

664025, Иркутск, ул Свердлова, 10, офис 8-17.

Тел.: (3952) 48-98-98.

Электронная почта: [email protected] 

Представительство в социальных сетях: www. facebook.com/airio38/  

Показатели эффективности инвестиционного проекта — Энциклопедия по экономике

Основной формой активных методов обучения на практических занятиях являются расчеты денежных потоков от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности показателей эффективности инвестиционных проектов, нахождения оптимальных вариантов инвестиционных проектов, оптимизации инвестиционного портфеля.  [c.85]

Тема 5. Основные показатели эффективности инвестиционных проектов.  [c.344]

Регламентировано использование следующих показателей эффективности инвестиционного проекта  [c.118]

Показатели эффективности инвестиционных проектов  [c.124]

Экономическую эффективность инвестиционного проекта рассчитывают для народного хозяйства в целом и для участвующих в осуществлении проекта регионов, отраслей, организаций и предприятий. Расчеты эффективности проекта для каждого из перечисленных субъектов осуществляют по общим вышеприведенным формулам, специфика же каждого из этих расчетов проявляется в конкретном составе учитываемых результатов и затрат. Более детальное описание процедур расчета показателей эффективности инвестиционных проектов можно найти в упомянутых ранее Методических рекомендациях, которыми и надлежит пользоваться во всех соответствующих практических расчетах.  [c.131]

Показатели эффективности инвестиционных проектов в новых методических подходах обобщены в три группы показатели коммерческой эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для непосредственных участников показатели экономической эффективности, учитывающие стоимостную оценку затрат и результатов, связанных с реализацией проекта показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджета.  [c.26]

Базой для расчетов всех показателей эффективности инвестиционных проектов являются данные о чистом потоке денежных средств, который определяется как разность текущих доходов (притоков) и расходов (оттоков), связанных с реализацией инвестиционного проекта и измеряемых количеством денежных единиц в единицу времени. С финансовой точки зрения потоки текущих доходов и расходов, а также чистый поток денежных средств полностью характеризуют инвестиционный проект.  [c.313]

Известно, что наибольшую трудность для восприятия их экономического смысла представляют два показателя эффективности инвестиционного проекта — дисконтированная чистая стоимость (NPV) и внутренняя норма рентабельности (IRR). Попытаемся дать такую трактовку этих показателей, которая проясняет их экономический смысл, обычно скрытый в математических формулах и традиционных определениях.  [c.144]

Отечественная практика инвестиционного проектирования предлагает использовать процедуру учета влияния инфляции на показатели эффективности инвестиционного проекта на основе расчетов прогнозных показателей инфляции по годам на протяжении всего жизненного цикла проекта, корректируя таким образом величину денежного потока проекта. Предлагается прогнозировать следующие показатели инфляции  [c.263]

Необходимая исходная информация на входе включает сведения о номенклатуре, объемах и ценах продукции, выпуск которой осуществляется или планируется в ходе проекта. Для программы требуются данные о численности работающих, уровне зарплаты, стоимости и сроках амортизации основных фондов, ставках налогов. Выходные документы — балансовый отчет, отчеты о прибыли, движении денежных средств на период реализации проекта, а также показатели эффективности инвестиционного проекта.  [c.306]

Система показателей эффективности инвестиционного проекта представлены двумя группами  [c.349]

IRR — показатель эффективности инвестиционного проекта  [c.19]

Основное влияние на показатели эффективности инвестиционного проекта оказывает неоднородность инфляции, т.е. ее уровень по видам продукции и ресурсам. В свою очередь, даже однородная инфляция сказывается на показателях инвестиционного проекта вследствие  [c.60]

Внутренняя норма доходности (рентабельности) — относительный показатель эффективности инвестиционного проекта  [c.871]

Основными показателями эффективности инвестиционных проектов являются срок окупаемости (коммерческая эффективность) и отношение объема поступлений в бюджет к объему платежей из бюджета (бюджетная эффективность). Для дополнительной оценки эффективности инвестиций могут использоваться (по желанию разработчиков) другие показатели и коэффициенты, определенные Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, утвержденными Госстроем России, Минэкономики России, Минфином России, Госкомпромом России от 31 марта 1994 г. № 7-12/47.  [c.289]

Активизация инвестиционного процесса сдерживается высокими рисками для инвесторов. Стимулирование инвестиционной активности в регионе представляется возможным обеспечить путем создания условий для развития страхования имущественных интересов отечественных и зарубежных инвесторов. Однако страхование, с одной стороны, улучшает показатели надежности вложений и тем самым увеличивает норму доходности, уменьшает срок окупаемости проекта, с другой стороны, увеличивает инвестиционные затраты в части уплаты страховых взносов. В результате уменьшаются соответствующие показатели эффективности инвестиционных проектов. Сдерживающим моментом в развитии страхования инвестиций от коммерческих рисков, не говоря уже о некоммерческих (политических) рисках, является также ограничение затрат на проведение страхований, включаемых в состав себестоимости. Только расширение этих границ до 3-5 % объема реализуемой продукции на федеральном уровне может создать стимулы для повышения страховой защиты инвестиций. В условиях ограниченности свободных финансовых средств на проведение страхования инвестиционные проекты могут разрабатываться с учетом фактора риска и неопределенности. Но это не гарантирует защиту вкладываемых средств. При страховании же риск вложений с уплатой страховой премии переносится на страховую компанию, инвестор освобождается от работ, связанных с оценкой рисков, повышается ликвидность застрахованных активов.  [c.351]

Показатели эффективности инвестиционного проекта  [c.201]

Для оценки эффективности инвестиционного проекта значение ВИД необходимо сопоставлять с нормой дисконта Е, используемого при расчете показателей эффективности. Инвестиционные проекты, у которых ВИД > Е, имеют положительный ЧДД и поэтому эффективны. Проекты, у которых ВИД [c.207]

ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА  [c.218]

Специфика формирования денежных потоков для оценки эффективности участия предприятия в проекте и подходы к определению финансовой реализуемости инвестиционного проекта с позиции предприятия изложены выше (см. подразд. 8.2 и подразд. 8.3 этой главы). Показатели эффективности инвестиционного проекта носят универсальный характер и рассчитываются аналогично примеру, рассмотренному в подразд. 8.6, с учетом особенностей формирования денежного потока. Одно из основных отличий денежного потока при расчете эффективности участия предприятия в инвестиционном проекте — учет потока от финансовой деятельности. Кроме того, принципиально важна схема финансирования и, в частности, возможность создания дополнительных фондов и получения депозитного дохода для покрытия отрицательного сальдо денежного потока на отдельных шагах расчетного периода.  [c.219]

Показатели эффективности инвестиционного проекта рассчитываются по шагам расчетного периода на основе прогноза денежных потоков нулевого и основного вариантов, при этом особое внимание уделяется анализу динамики обобщающих финансовых показателей. В случае когда инвестиционный проект реализуется в рамках программы финансового оздоровления предприятия, неудовлетворительные финансовые показатели на первых шагах реализации проекта не должны приниматься во внимание. При расчете показателей основного варианта, возможно, потребуется изменить норму дисконта, так как на нее влияет структура капитала, уровень риска и ряд других факторов.  [c.224]

Денежный поток является исходной базой для расчета всех показателей эффективности инвестиционного проекта. Он обычно состоит из потоков от отдельных видов деятельности  [c.319]

Важнейшим показателем эффективности инвестиционного проекта является чистый дисконтированный доход (ЧДД, NPV). Он соответствует величине накопленного дисконтированного денежного потока и определяется как алгебраическая сумма дисконтированных значений годовых сальдо за расчетный период.  [c.321]

Другим важным показателем эффективности инвестиционного проекта является внутренняя норма доходности (рентабельности) (ВНД, ВНР). Значение этого показателя соответствует годовому проценту, который ожидается получить на вложенный в реализацию проекта капитал. В наиболее распространенных случаях (денежный поток характеризуется одним инвестиционным циклом) — это значение переменной нормы дисконта, при котором чистый дисконтированный доход обращается в ноль. Определение ВНД производится на основе решения следующего уравнения  [c.322]

Приведем пример расчета сетевой модели комплекса работ по определению прямых затрат на производство продукции при определении показателей эффективности инвестиционного проекта. Последовательность работ, их взаимосвязь, число работающих и расчетная продолжительность представлены в табл.1 (более подробно см. приложение 1).  [c.12]

Учитывая большое число показателей эффективности инвестиционных проектов и факторов, влияющих на их величину, отметим, что ручной расчет эффективности инвестиций и выбора наилучшего варианта, как правило, представляет собой значительную трудность. Поэтому применение ПЭВМ для оценки эффективности инвестиционных проектов в современных условиях является по существу необходимым.  [c.156]

В третьей главе рассматриваются основные положения официальных методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов. Приведены методики расчета показателей эффективности инвестиционного проекта, оценки эффективности инвестиционного проекта в целом, эффективности участия в проекте, проанализированы методы оценки бюджетной эффективности и эффективности инвестиционного проекта, реализуемого структурами более высокого порядка. Овладев методами оценки эффективности инвестиций, студент, финансовый менеджер, экономист-аналитик научатся принимать грамотные решения по отбору наиболее эффективных инвестиционных проектов с целью их реализации в реальном секторе экономики.  [c.3]

Экономической науке известны несколько основных причин расхождения между проектными и фактическими показателями эффективности инвестиционных проектов. К первой группе причин относится сознательное завышение эффективности инвестиционного проекта, обусловленное субъективной позицией отдельных ученых, научных работников и специалистов предприятия и их борьбой за ограниченные финансовые ресурсы. Защититься от таких просчетов возможно путем создания на предприятиях соответствующих систем управления, которые позволяют координировать и контролировать работу функциональных служб предприятия, или привлечения независимых экспертов к проверке объективности расчетов, связанных с оценкой эффективности инвестиционных проектов. Вторая группа причин обусловлена недостаточным учетом факторов риска и неопределенности, возникающих в процессе использования инвестиционных проектов.  [c.54]

Методика расчета показателей эффективности инвестиционного проекта, не требующих дисконтирования  [c.113]

Оценочные показатели эффективности инвестиционных проектов без дисконтирования  [c. 119]

Рассчитав значения оценочных показателей, отражающих эффективность инвестиционного проекта без учета фактора времени, т. е. без дисконтирования этих показателей, перейдем к расчету дисконтированных оценочных показателей эффективности инвестиционного проекта. С этой целью подготавливается необходимая информация, рассчитанная на основе данных табл. 2.6 по стр. 1-15 и соответствующих коэффициентов дисконтирования. Информация сводится в табл. 3.1.  [c.126]

Рассчитывая эффективность инвестиционных проектов, необходимо учитывать, что их реализация происходит в условиях неопределенности, т. е. неполной, неточной и изменяющейся информации по предприятию, реализующему ИП, финансовому состоянию инвесторов и кредиторов, экономической ситуации на внутреннем и внешнем рынках. В широком смысле наличие риска свидетельствует о возможности изменения показателей эффективности инвестиционного проекта в различных направлениях от некоторых средних значений.  [c.281]

В России в принятой в 2000 г. второй редакции Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов предлагается три типа показателей эффективности инвестиционного проекта  [c.430]

Основным показателем эффективности инвестиционных проектов является срок окупаемости2 (коммерческая эффективность) и отношение объема поступления в бюджет предприятия к объему платежей из бюджета (бюджетная эффективность) (см. гл. 22).  [c.694]

Особую роль в системе показателей эффективности инвестиционных проектов играет внутренняя норма доходности (внутренняя норма рентабельности, внутренняя норма дисконта, Internal Rate of Return, IRR). Внутренней нормой доходности называется такое единственное значение нормы дисконта Ет, при которой чистый дисконтированный доход проекта обращается в нуль  [c.205]

Оценка эффективности закрытого финансового проекта предприятия состоит в оценке доходности и риска. Предприятие-кредитор определяет набор альтернативных вариантов реализации закрытого финансового проекта (например, предоставления займа). Для оценки доходности рекомендуется использовать универсальные показатели эффективности инвестиционных проектов чистый дисконтированный доход (NPV), внутреннюю норму доходности (IRR) и другие, рассмотренные выше. При определении совокупного риска каждого из вариантов финансового проекта официальные Методические рекомендации предлагают учитывать кредитный, процентный и валютный риски. Кредитный риск — это риск нарушения условий договора дебитором. Процентный риск обусловлен возможным изменением ставки рефинансирования ЦБ РФ или ставки LIBOR и процентной ставки по депозитам, если от какой-то из них зависит поток платежей финансового проекта. Валютный риск связан с нестабильностью курса обмена валют.  [c.233]

Решение ряда вопросов по определению основных показателей эффективности инвестиционных проектов предлагается осуществлять с помощью электронных табличных процессоров, для чего приведены практические рекомендации по их использованию. В частности, дается описание процедур по применению русских версий табличного процессора Mi rosoft Ex el-97/2000/ХР, с учетом особенностей осуществленного компанией-разработчиком перевода на русский язык применяемых в этом процессоре экономических терминов.  [c.6]

ДОХОДНОСТЬ КАПИТАЛА (return on apital) — показатель эффективности инвестиционного проекта, прибыль компании, показанная в виде процента на вложенный капитал.  [c.72]

экономических показателей, которые следует знать для инвестиций

Экономические индикаторы — одни из самых ценных инструментов, которые инвесторы могут поместить в свои арсеналы. Последовательные по своему охвату, широкие по своему охвату и диапазону показатели, такие как индекс потребительских цен (ИПЦ), и письменные отчеты, такие как Бежевая книга, могут свободно проверяться и анализироваться всеми инвесторами. Директивные органы, в первую очередь те, которые в Федеральной резервной системе используют индикаторы, чтобы определить не только, куда идет экономика, но и как быстро она к этому идет.Взаимодействие с другими людьми

Хотя инвесторы должны знать экономические индикаторы, отчеты, по общему признанию, часто бывают сухими, а данные — необработанными. Другими словами, информация должна быть помещена в контекст, прежде чем она может быть полезной при принятии каких-либо решений относительно инвестиций и распределения активов. Но в этих исходных данных содержится ценная информация. Различные правительственные и некоммерческие группы, которые проводят опросы и публикуют отчеты, очень хорошо справляются с задачей сопоставления и связного представления того, что было бы логистически невозможно для одного инвестора сделать самостоятельно.Большинство индикаторов обеспечивают общенациональный охват, и многие из них содержат подробную отраслевую разбивку, что может быть очень полезно для индивидуальных инвесторов.

Что такое экономический индикатор?

В простейшей форме индикатором можно считать любую информацию, которая может помочь инвестору расшифровать, что происходит в экономике. Экономика США — это, по сути, живое существо, в котором в любой момент существуют миллиарды движущихся частей — одни действуют, другие — реагируют.Эта простая истина делает прогнозы чрезвычайно трудными. Они всегда должны включать большое количество предположений, независимо от того, какие ресурсы вкладываются в задачу. Но с помощью широкого набора экономических показателей инвесторы могут лучше понять различные экономические условия. Существуют также индексы для совпадающих индикаторов и индикаторов с запаздыванием — компоненты каждого из них основаны на том, имеют ли они тенденцию к росту во время или после экономического роста.

Использование в тандеме, использование в контексте

Как только инвестор понимает, как рассчитываются различные индикаторы, а также их относительные преимущества и ограничения, можно использовать несколько отчетов вместе для принятия более тщательных решений.Например, в сфере занятости рассмотрите возможность использования данных из нескольких выпусков. Используя данные об отработанном времени (из индекса стоимости занятости) вместе с отчетом о рабочей силе и данными о заработной плате вне сельского хозяйства, инвесторы могут получить довольно полную картину состояния рынка труда.

Кроме того, подтверждаются ли растущие показатели розничных продаж увеличением личных расходов? Приводят ли новые производственные заказы к увеличению заводских отгрузок и увеличению количества товаров длительного пользования? Отражается ли более высокая заработная плата в более высоких показателях личного дохода? Опытный инвестор будет искать вверх и вниз по цепочке поставок, чтобы найти подтверждение тенденций, прежде чем действовать по результатам выпуска любого одного индикатора.

Персонализация исследования

Некоторые люди могут предпочесть действительно хорошо разбираться в паре конкретных индикаторов и использовать эти экспертные знания для проведения инвестиционных игр на основе своего анализа. Другие, возможно, пожелают принять универсальный подход, понимая основы всех индикаторов, не полагаясь на них слишком сильно. Например, пенсионная пара, живущая на пенсию и долгосрочные казначейские облигации, должна искать другие вещи, чем биржевой трейдер, который управляет волнами делового цикла.Большинство инвесторов попадают в середину, надеясь, что доходность фондового рынка будет стабильной и близкой к долгосрочным историческим средним значениям (примерно от 8% до 10% в год).

Полезно знать, каковы ожидания для каждого отдельного релиза, а также в целом знать макроэкономические прогнозы. Цифры прогнозов можно найти на нескольких общедоступных веб-сайтах, таких как Yahoo! Финансы или MarketWatch. В день выпуска конкретного индикатора будут выпущены пресс-релизы от таких новостных агентств, как Associated Press и Reuters, в которых будут представлены цифры с выделенными ключевыми элементами.

Полезно прочитать отчет в одной из новостных лент, где данные индикаторов могут анализироваться с помощью фильтров ожиданий аналитиков, данных о сезонности и результатов за год. Те, кто пользуется услугами консультантов по инвестициям, вероятно, проанализируют недавно выпущенные индикаторы в предстоящем информационном бюллетене или обсудят их во время предстоящих встреч.

Индикаторы инфляции: внимательно следим

Многие инвесторы, особенно те, кто инвестирует в основном в ценные бумаги с фиксированным доходом, обеспокоены инфляцией.Текущая инфляция, насколько она сильна и какой она может быть в будущем, жизненно важны для определения преобладающих процентных ставок и инвестиционных стратегий. Есть несколько индикаторов, которые ориентированы на инфляционное давление. Наиболее заметными в этой группе являются индекс цен производителей (PPI) и индекс потребительских цен (CPI). Многие инвесторы будут использовать PPI, чтобы попытаться предсказать предстоящий индекс потребительских цен.

Между ними существует доказанная статистическая взаимосвязь, поскольку экономическая теория предполагает, что, если производители товаров будут вынуждены платить больше за производство, некоторая часть повышения цен перейдет к потребителям.Каждый индекс рассчитывается независимо, но оба публикуются Бюро статистики труда (BLS). Другие ключевые инфляционные индикаторы включают уровни и темпы роста денежной массы и Индекс стоимости занятости (ECI).

Экономический результат: фондовые инвесторы спрашивают в пределах

Валовой внутренний продукт (ВВП) может быть наиболее важным показателем, особенно для инвесторов в акции, которые сосредоточены на росте корпоративной прибыли. Поскольку ВВП представляет собой сумму того, что производит наша экономика, предполагается, что темпы ее роста будут в определенных диапазонах.Если цифры начнут выходить за пределы этих диапазонов, на рынках возрастет страх перед инфляцией или рецессией. Чтобы опередить этот страх, многие люди будут следить за ежемесячными индикаторами, которые могут пролить свет на квартальный отчет по ВВП.

Например, отгрузки капитальных товаров из отчета о производственных заказах используются для расчета заказов производителей на оборудование длительного пользования в отчете о ВВП. Такие показатели, как розничные продажи и сальдо счета текущих операций, также используются при расчетах ВВП, поэтому их публикация помогает решить часть экономической головоломки до выхода квартальной публикации ВВП.

Другие индикаторы, которые не являются частью фактических расчетов ВВП, по-прежнему ценны благодаря своим прогнозным способностям. Такие показатели, как оптовые запасы, Бежевая книга, Индекс менеджеров по закупкам (PMI) и отчет о рабочей силе, — все они проливают свет на то, насколько хорошо функционирует наша экономика. С помощью всех этих ежемесячных данных оценки ВВП начнут уточняться, поскольку данные о компонентах будут медленно публиковаться в течение квартала. К тому времени, когда будет опубликован фактический отчет по ВВП, общее мнение о цифре будет чрезвычайно точным. Если фактические результаты сильно отличаются от оценок, рынки будут двигаться, часто с высокой волатильностью. Если число попадает прямо в середину ожидаемого диапазона, тогда рынки и инвесторы могут коллективно похлопать себя по плечу и позволить преобладающим инвестиционным тенденциям сохраниться.

Отметьте свой календарь

Иногда индикаторы играют более важную роль, потому что они содержат очень своевременные данные. Например, отчет PMI Института управления поставками обычно публикуется в первый рабочий день каждого месяца.Таким образом, это одна из первых совокупных данных, доступных за только что закончившийся месяц. Несмотря на то, что они не так богаты деталями, как многие последующие индикаторы, разбивка по категориям часто проводится отдельно для ключей к таким вещам, как детали будущих отчетов о труде (по результатам обследования занятости) или оптовые запасы (инвентаризация).

Относительный порядок, в котором представлены индикаторы, не меняется от месяца к месяцу, поэтому инвесторы могут захотеть отметить несколько дней в своих ежемесячных календарях, чтобы узнать об областях экономики, которые могут изменить их мнение о своих инвестициях или временном горизонте. .В целом решения о распределении активов могут меняться со временем, и внесение таких изменений после ежемесячного обзора макроиндикаторов может быть разумным.

Итог

Контрольные данные по экономическим индикаторам поступают без плана или коммерческого предложения. Данные только , , и это трудно найти в наши дни. Узнав, что и почему основные экономические индикаторы, инвесторы могут лучше понять фондовый рынок и экономику, в которую инвестируются их доллары, а также они могут быть лучше подготовлены к пересмотру инвестиционного тезиса, когда наступит подходящий момент.Хотя не существует единого «волшебного индикатора», который мог бы определять, покупать или продавать, использование данных экономических индикаторов в сочетании со стандартным анализом активов и ценных бумаг может привести к более разумному управлению портфелем как для профессионального управляющего активами, так и для самостоятельного инвестора. .

Что такое индикатор?

Что такое индикатор?

Индикаторы — это статистические данные, используемые для измерения текущих условий, а также для прогнозирования финансовых или экономических тенденций.

В мире инвестирования индикаторы обычно относятся к техническим графическим моделям, возникающим на основе цены, объема или открытого интереса данной ценной бумаги.Общие технические индикаторы включают в себя скользящие средние, расхождение сходимости скользящих средних (MACD), индекс относительной силы (RSI) и балансовый объем (OBV).

В экономике индикаторы обычно относятся к частям экономических данных, используемых для измерения общего состояния экономики и прогнозирования ее направления. Они включают индекс потребительских цен (ИПЦ), валовой внутренний продукт (ВВП) и данные по безработице.

• Показатели — это статистические данные, используемые для измерения текущих условий, а также для прогнозирования финансовых или экономических тенденций.
• Экономические показатели — это статистические показатели, используемые для измерения роста или сокращения экономики в целом или секторов внутри экономики.
• В контексте технического анализа индикатор — это математический расчет, основанный на цене или объеме ценной бумаги, результаты которого используются для прогнозирования будущих цен.
• Ключевой показатель эффективности относится к количественному измерению, используемому для измерения успеха компании в достижении определенной цели или задачи.
• Обычно используемые показатели прибыльности компании включают валовую маржу, операционную маржу, чистую маржу и рентабельность собственного капитала (ROE).

Общие сведения об индикаторах

Индикаторы можно в широком смысле разделить на экономические индикаторы и технические индикаторы.

Экономические показатели — это статистические показатели, используемые для измерения роста или сокращения экономики в целом или секторов внутри экономики. В фундаментальном анализе экономические показатели, которые количественно определяют текущие экономические и отраслевые условия, используются для понимания будущего потенциала прибыльности публичных компаний.

Технические индикаторы широко используются в техническом анализе для прогнозирования изменений в тенденциях движения акций или ценовых моделях любого торгуемого актива.

Экономические показатели

Существует множество экономических показателей, созданных из разных источников как в частном, так и в государственном секторах.

Например, Бюро статистики труда, которое является исследовательским подразделением Министерства труда США, собирает данные о ценах, занятости и безработице, компенсациях и условиях труда, а также производительности.Отчет о ценах содержит информацию об инфляции, импортных и экспортных ценах и потребительских расходах.

Институт управления поставками (ISM) — это некоммерческая профессиональная ассоциация специалистов по управлению поставками и закупкам.

С 1931 года он ежемесячно публикует ISM Manufacturing Report on Business . Отчет содержит сводный индекс, Индекс менеджеров по закупкам (PMI), который содержит информацию о производственных и непроизводственных заказах.Индекс представляет собой барометр экономической активности, за которым внимательно следят.

Министерство торговли США использует данные ISM при оценке экономики.

На протяжении большей части 21 века жилье и недвижимость были ведущими экономическими индикаторами. Существует несколько показателей, используемых для измерения роста жилья, включая индекс S & P / Case-Shiller, который измеряет цены на продажу жилья, и индекс рынка жилья NAHB / Wells Fargo, который представляет собой опрос строителей жилья, который измеряет рыночный аппетит к новым домам.

Другие экономические индикаторы включают процентные ставки, денежную массу и настроения потребителей.

Остерегайтесь слишком полагаться на экономические показатели при принятии инвестиционных решений. Экономические данные обычно далеки от совершенства и по-прежнему нуждаются в правильном анализе и интерпретации.

Технические индикаторы

В контексте технического анализа индикатор — это математический расчет, основанный на цене или объеме ценной бумаги. Результат используется для прогнозирования будущих цен.

Общие индикаторы технического анализа — это индикатор схождения-расхождения скользящих средних (MACD) и индекс относительной силы (RSI).

MACD основан на предположении, что цена торгуемого актива должна вернуться к линии тренда.

RSI сравнивает размер недавних прибылей с недавними потерями, чтобы определить динамику цены актива, вверх или вниз. Используя такие инструменты, как MACD и RSI, технические трейдеры будут анализировать графики цен на активы в поисках паттернов, которые укажут, когда покупать или продавать рассматриваемый актив.

Примеры индикаторов

Индекс потребительских цен (ИПЦ)

Одним из наиболее распространенных экономических индикаторов является индекс потребительских цен (ИПЦ), который представляет собой просто средневзвешенную цену корзины потребительских товаров и услуг. Изменения ИПЦ используются для измерения изменений стоимости жизни и определения периодов инфляции или дефляции.

На момент написания (лето 2021 года) инвесторы все больше обеспокоены тем, что рост инфляции, наконец, переломит бычий тренд на фондовом рынке.В апреле 2021 года ИПЦ увеличился на 0,8%, что стало самым большим ростом за 12 месяцев с сентября 2008 года.

Скользящая средняя (MA)

Скользящая средняя (MA) — это технический индикатор, используемый для определения общего направления или тренда данной акции. Его цель — сгладить исторические данные о ценах путем создания постоянно обновляемой средней цены.

Если MA движется в положительном (отрицательном) направлении, это бычий (медвежий) знак для акций.

На момент написания статьи акции Amazon недавно пробили 50-дневную скользящую среднюю, что говорит о том, что это привлекательный выбор с технической точки зрения.

Часто задаваемые вопросы по индикатору

Что является общим признаком попытки фишинга?

Электронные письма, которые являются совершенно незапрашиваемыми, содержат несколько опечаток, требуют срочных действий и требуют от вас необычных действий, — все это указывает на попытку фишинга.

Какой экономический индикатор описывает общее снижение цен?

Неуклонно снижающийся ИПЦ является индикатором общего снижения цен.

Что такое ключевой показатель эффективности?

Ключевой показатель эффективности относится к количественному измерению, используемому для измерения успеха компании в достижении конкретной цели или задачи.Общие KPI включают чистую прибыль, продажи и уровень удержания клиентов.

Что такое индикатор RSI?

Индекс относительной силы (RSI) — это индикатор технического анализа, который сравнивает размер недавних прибылей и недавних потерь. RSI используется для определения импульса цены актива, вверх или вниз.

Что такое подлинный индикатор выполнения?

Индикатор подлинного прогресса (GPI) — это показатель, используемый для измерения темпов экономического роста страны. Его часто считают более надежным показателем экономического прогресса, чем более широко используемый показатель валового внутреннего продукта (ВВП).

Каковы индикаторы прибыльности компании?

Обычно используемые показатели рентабельности компании включают валовую маржу, операционную маржу, чистую маржу и рентабельность собственного капитала (ROE).

10 ключевых экономических показателей для инвесторов | За какими макроэкономическими показателями стоит следить?

Что такое экономические показатели?

Экономические показатели — это ключевые данные, которые публикуются, чтобы дать представление об эффективности экономики страны.Их часто называют макроэкономическими индикаторами, поскольку они отображают данные в крупном масштабе.

Макроэкономические показатели используются для анализа текущих и будущих тенденций — будь то в инвестиционных целях или для оценки состояния экономики. Большинство экономических показателей представляют собой официальные выпуски данных, подготовленные правительствами или некоммерческими организациями.

Для чего предназначены экономические показатели?

Основная цель экономических показателей — дать представление о состоянии экономики.Для инвесторов, трейдеров и аналитиков экономические индикаторы предоставляют информацию, которая может помочь им открыть новые возможности и скорректировать свои портфели.

За объявлениями экономических индикаторов регулярно следят, а это означает, что рынки могут резко меняться при каждом выпуске, когда трейдеры и инвесторы корректируют свои позиции. Следовательно, наиболее фундаментальный анализ будет включать экономические показатели.

Трейдеры и инвесторы будут следить за прогнозами аналитиков в отношении предстоящих публикаций данных, чтобы формировать свои торговые стратегии.Если фактические цифры сильно отличаются от ожиданий, может возникнуть большая нестабильность, поскольку все будут стараться приспособиться.

Поскольку большинство экономических показателей разрабатываются политиками или для них, эти показатели также могут влиять на принимаемые решения и, в конечном итоге, изменять курс политических стратегий.

Экономические индикаторы будут иметь большее влияние в странах, о которых они говорят, т.е. публикация данных по Великобритании будет иметь более прямое влияние на FTSE 100, британский фунт и британские компании, чем на другие рынки.

Виды экономических показателей

Экономические показатели делятся на три большие группы:

1. Опережающие индикаторы , которые используются для прогнозирования будущих движений и тенденций в экономике. Эти цифры меняются раньше, чем экономика, что может быть полезно для определения возможностей, но рискованно, поскольку они не точны на 100%.
2. Совпадающие индикаторы , являющиеся результатом конкретной экономической деятельности. Эти индикаторы являются полезными метриками только для одной конкретной области или региона, но представляют собой снимки экономики в реальном времени.
3. Запаздывающие индикаторы , которые отслеживают состояние экономики и публикуются после возникновения экономической активности.Они не обязательно полезны для определения торговых возможностей, но дают важную информацию о состоянии экономики.

Ключевые макроэкономические индикаторы, за которыми стоит следить

Существует ряд выпусков данных, которые могут помочь трейдерам и аналитикам понять изменения в экономике страны, основные из них:

1.

Валовой внутренний продукт (ВВП)

Валовой внутренний продукт — это рыночная стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране в течение определенного периода.ВВП — это запаздывающий индикатор, но он также является одним из самых популярных индикаторов экономического здоровья.

темпов ВВП обычно дается по сравнению с предыдущим кварталом или годом, чтобы показать, насколько растет экономика: рост ВВП указывает на расширение экономики страны, в то время как падающие темпы ВВП указывают на сокращение экономики. Например, если ВВП страны вырос на 2% в 2020 году, это будет означать, что ее экономика выросла на 2% по сравнению с предыдущим измерением в 2019 году.

Обычно в пресс-релизе приводятся две цифры ВВП: номинальный и реальный.Номинальный ВВП — это стандартное значение, которое оценивает стоимость товаров и услуг по текущей рыночной цене. Реальный ВВП — это окончательное значение, скорректированное с учетом изменений цен, происходящих с течением времени.

Реакция рынка на изменения ВВП часто проявляется в акциях и индексах, поскольку увеличение или уменьшение ВВП покажет, сколько денег предприятия зарабатывали в течение периода. Многое также будет зависеть от того, насколько реальные цифры сопоставимы с ожиданиями аналитиков.

ВВП — хороший экономический индикатор?

ВВП считается хорошим экономическим показателем, поскольку он точно измеряет размер экономики, в то время как ВВП на душу населения (на человека в экономике) во времени тесно связан с уровнем жизни.

Тем не менее, ВВП — это запаздывающий индикатор, а это означает, что он может раскрыть лишь ограниченную информацию о перспективах экономики.

2. Процентные ставки

Процентные ставки — это проценты, взимаемые по ссудам или выплачиваемые владельцам сберегательных счетов. Процентная ставка устанавливается центральным банком страны, а затем передается коммерческим банкам и потребителям. Процентные ставки повышаются для сдерживания инфляции и понижаются для стимулирования роста.

Процентные ставки являются одним из наиболее влиятельных факторов для валютных рынков, поскольку они могут оказывать влияние на стоимость валют.Более высокие процентные ставки указывают на сильную экономику, что увеличивает вероятность того, что инвесторы будут покупать валюту, что приводит к росту стоимости. Повышение процентных ставок также означает более высокую норму прибыли для сбережений на банковских счетах, что может побудить людей делать сбережения, а не покупать более рискованные инвестиции.

Обратное будет верно, если процентные ставки упадут: национальная валюта будет девальвировать, а низкие проценты по сберегательным счетам сделают инвестиции с более высоким риском более выгодными.

Являются ли процентные ставки хорошим экономическим индикатором?

Процентные ставки полезны как опережающий и запаздывающий экономический индикатор.Поскольку изменения процентных ставок учитываются за последний период экономической активности, они представляют собой запаздывающий индикатор для этого периода. Однако, как только будет принято решение об изменении процентной ставки, это будет опережающим индикатором для следующего периода экономической активности.

3. Валютные рынки

Национальные валюты используются в качестве эталона экономики страны, поскольку их стоимость отражает то, насколько покупатели и продавцы считают ее стоящей.

Сильная экономика будет стимулировать инвестиции, и покупатели будут готовы платить больше за валюту — это дает толчок экономике.Когда в стране сильная валюта, ее покупательная способность повышается, поэтому она может импортировать товары по более низким ценам и продавать их на международном уровне по более высоким ценам.

Слабая экономика препятствует инвестированию, что приводит к снижению стоимости валюты. Это снижает покупательную способность, удорожает импорт товаров и удешевляет покупку товаров для других стран. Слабая экономика также может стимулировать туризм.

Хотите торговать валютами? Чтобы начать работу, откройте у нас счет сегодня.

Является ли сила валюты хорошим экономическим индикатором?

Валютная сила — чрезвычайно популярный экономический индикатор. Однако это запаздывающий индикатор, поскольку это результат уже произошедших событий. Это означает, что использование валютных рынков для понимания экономических движений должно составлять лишь одну часть анализа.

4. Фондовые рынки

Фондовый рынок — это публичная площадка, где люди и учреждения собираются вместе, чтобы покупать и продавать акции компаний и торгуемые на бирже фонды (ETF).Частично анализ цен на акции инвесторами смотрит на прибыль и перспективы компании, поэтому часто думают, что направление фондового рынка можно использовать для прогнозирования того, в каком направлении может двигаться экономика.

Например, если доходы компании снижаются по всем направлениям, а фондовый рынок падает, экономика может быть на пути к рецессии — и наоборот.

Узнайте, как работает фондовый рынок.

Является ли фондовый рынок хорошим экономическим индикатором?

Фондовый рынок не обязательно является хорошим опережающим экономическим индикатором, потому что оценка прибыли — не единственный фактор, учитываемый в ценах акций. На фондовом рынке также существует множество спекуляций, которые могут манипулировать ценами, чтобы они казались лучше или хуже, чем они есть на самом деле.

Например, феномен пузыря на фондовом рынке — когда цена актива поднимается далеко за пределы его истинной стоимости — может дать ложное срабатывание в отношении экономического здоровья.

Известно также, что правительства манипулируют фондовыми рынками, чтобы избежать паники во время кризисов.

5. Безработица и заработная плата

Данные о безработице и заработной плате — это статистические данные, которые показывают количество рабочих мест в экономике и то, сколько каждому человеку платят за свою работу.Данные обычно публикуются несколько раз в год и используются для оценки уровня бездействия рабочей силы.

Высокий уровень бездействия в сочетании с более низкой заработной платой указывает на период рецессии, в то время как статистика низкой безработицы и повышения заработной платы показывает, что экономика растет. За показателями безработицы внимательно следят трейдеры и инвесторы во всем мире, поскольку периоды высокой безработицы связаны со снижением цен на акции.

Примером выпуска данных по безработице может служить отчет о количестве рабочих мест вне сельского хозяйства от Бюро статистики труда США.

Являются ли данные по безработице хорошим экономическим индикатором?

Данные о безработице обычно собираются с помощью широкомасштабных обследований, что означает их высокую репрезентативность для экономики за определенный период. Однако опрос — это всего лишь моментальный снимок времени — это означает, что к моменту публикации данных статистика может быть устаревшей. В качестве индикатора с запаздыванием данные по безработице следует использовать только как часть вашего анализа.

6. Индекс потребительских цен (ИПЦ)

Индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет изменения стоимости товаров и услуг, оплачиваемых потребителями в конкретный месяц.По сути, он сравнивает стоимость жизни с течением времени и поэтому может использоваться для измерения уровней инфляции.

Участники рынка обращают пристальное внимание на показатели ИПЦ для выявления признаков инфляции, поскольку рост инфляции может вызвать повышение процентных ставок и сокращение заимствований, в то время как дефляция может снизить процентные ставки и стимулировать кредитование.

В большинстве стран будет свой индекс потребительских цен. Важно следить за ИПЦ любой страны, в которой вы заинтересованы, будь то позиция по акциям, индексам или валютам.

Является ли индекс потребительских цен хорошим экономическим индикатором?

ИПЦ признан одним из ведущих индикаторов инфляции. Однако важно помнить, что это запаздывающий индикатор, поэтому он может быть неточным для текущих уровней инфляции. Как и другие индикаторы, ИПЦ лучше всего использовать как часть вашей общей стратегии анализа.

7. Индекс цен производителей (ИЦП)

Индекс цен производителей отслеживает изменения цен в секторах производства товаров, включая горнодобывающую промышленность, обрабатывающую промышленность, сельское хозяйство, лесное хозяйство и рыболовство, а также в увеличивающемся числе секторов, не производящих товары.

Он измеряет изменения отпускных цен на готовую продукцию, полуфабрикаты и сырье в тысячах компаний. PPI оценивает затраты с точки зрения отраслей, тогда как CPI измеряет цены с точки зрения потребителей.

Является ли индекс цен производителей хорошим экономическим показателем?

PPI считается отличным инструментом для изучения того, как цены меняются в долгосрочной перспективе. Их часто считают опережающим индикатором инфляции, поскольку опросы показывают изменения цен еще до того, как они появятся на уровне розничной торговли.PPI также обычно является первыми данными по инфляции, публикуемыми за месяц, так что это первая информация, которую получают инвесторы.

8. Торговый баланс

Торговый баланс (BOT) — это разница между суммой экспорта и импорта страны за определенный период. Страна с более высоким уровнем импорта, чем экспорт в стоимостном выражении, рассматривается как имеющая торговый дефицит, а страна с более высоким уровнем экспорта, чем импорт, имеет положительное сальдо торгового баланса.

Положительное сальдо торгового баланса обычно считается более желательным, чем дефицит, поскольку оно показывает, что в страну поступает больше денег, чем выходит из нее.Дефицит может быть признаком внутреннего долга и даже привести к падению курса национальной валюты.

Является ли торговый баланс хорошим экономическим показателем?

Сам по себе торговый баланс мало что говорит нам об экономическом здоровье страны. Например, США — самая богатая страна в мире по ВВП — с 1970-х годов имеет торговый дефицит. BOT всегда следует рассматривать наряду с другими экономическими показателями.

9. Рынок жилья

Рынок жилья — жизненно важный источник информации об экономике.Снижение количества новых жилищных проектов, известных как новые дома, или цен на недвижимость показывает, что немногие люди хотят покупать. Слабый рынок жилья оказывает негативное влияние на остальную экономику — он снижает благосостояние домовладельцев, снижает занятость в строительстве и может вынудить домовладельцев не выплачивать свои ипотечные кредиты.

Данные о строительстве и ценах доступны как для коммерческих, так и для жилых домов.

Рынок жилья — хороший экономический индикатор?

Рынок жилья является популярным опережающим индикатором экономической активности, поскольку компании должны подавать заявки на строительные проекты за шесть месяцев до того, как они намереваются начать строительство.Эта статистика ввода жилья показывает, растет или падает спрос на дома.

10. Производственная деятельность

Данные о производстве и производстве являются одними из наиболее широко используемых методов оценки экономической деятельности, поскольку статистические данные берутся с одного из первых этапов цепочки поставок. Теория гласит, что увеличение объемов производства в обрабатывающей промышленности приведет к дальнейшему увеличению ВВП, что является признаком положительного экономического роста.

Изменения в производственной деятельности также могут указывать на изменения в уровне занятости. Чем выше уровень производственной активности, тем больше вероятность, что компании будут нанимать новый персонал для учета избыточного производства. Однако, когда производственные компании прекращают прием на работу, это свидетельствует о том, что они готовятся к спаду активности.

Индекс менеджера по закупкам (PMI) — широко используемый индикатор производственной активности.

Является ли производственная деятельность хорошим экономическим показателем?

PMI считается особенно хорошим индикатором экономической активности, поскольку он показывает, когда компании прекращают закупать сырье — это может указывать на проблемы в экономике перед другими отчетами, такими как PPI и CPI.

Панель экономических показателей | Рассел Инвестментс

* Стандартное отклонение — это статистическая мера, которая отражает степень, в которой отдельное значение в распределении имеет тенденцию отличаться от среднего значения распределения. Стандартное отклонение — полезный инструмент для измерения исторического типичного диапазона, поскольку 1 стандартное отклонение включает примерно 68% исторических значений в нормальном распределении. Использование этого измерения позволяет нам исключить наиболее экстремальные значения, которые с такой вероятностью не будет видно по индикатору.

¹ Обратите внимание, что это новая методология типичного диапазона. До июня 2014 года он составлял 90% от исторической стоимости.

Указанные данные являются историческими и не являются гарантией будущих результатов.

Russell Investments или ее аффилированные лица не делают никаких заявлений относительно данных, результаты которых зависят от такой информации, и настоящим отказываются от всех гарантий, связанных с информацией и результатами, зависящими от нее, включая, помимо прочего, гарантии товарной пригодности или пригодности для какой-либо конкретной цели.

Данные, отображаемые на панели управления экономическими показателями, отражают текущие данные, предоставленные источниками данных, включая любые изменения предыдущих данных. Эти изменения могут изменить исторические точки данных и исторические диапазоны для некоторых или всех индикаторов. Эти изменения обычно связаны с сезонными корректировками ранее предоставленных данных.

Информация, анализы и мнения, изложенные в настоящем документе, предназначены только для использования в качестве общей информации и не должны использоваться каким-либо физическим или юридическим лицом в качестве совета или рекомендаций, специфичных для этого физического лица.Он не является советом по правовым вопросам, налогам, ценным бумагам или инвестициям, а также мнением о целесообразности каких-либо инвестиций или приглашением любого типа. Любой, кто использует этот материал, должен проконсультироваться со своим собственным юристом, бухгалтером, финансовым или налоговым консультантом или консультантом, на которого он полагается для получения рекомендаций по инвестициям, специфичных для их собственных обстоятельств.

Этот анализ не предназначен для использования в качестве прямого прогноза будущих показателей любого экономического или финансового рынка.Точно так же они никоим образом не предназначены для прогнозирования или гарантии будущих инвестиционных результатов любого рода. Другие индикаторы экономического или финансового рынка, не рассмотренные в данном анализе, могут дать другие результаты.

Этот анализ представляет собой экономический анализ с использованием различных аналитических данных. Он не является репрезентативным для прогноза фондового рынка или каких-либо конкретных инвестиций.

Индекс Russell 3000® измеряет результаты деятельности 3000 крупнейших компаний США, представляющих примерно 98% инвестируемой U.С. фондовый рынок.

Указанные индексы являются экономическими показателями и предназначены только для сравнения. Они не предназначены для отражения реальных инвестиций. Индексы неуправляемы и не могут быть инвестированы напрямую.

Это не предложение, не навязывание или рекомендация приобрести какие-либо ценные бумаги или услуги какой-либо организации.

Пожалуйста, помните, что все инвестиционные рынки несут определенный уровень риска, включая потенциальную потерю вложенной основной суммы. Обычно они не растут с равномерной доходностью и могут иметь отрицательную доходность.

Диверсификация и стратегическое распределение активов не гарантируют прибыль и не защищают от убытков на падающих рынках.

Никакая инвестиционная стратегия не может гарантировать прибыль или защитить от убытков на падающем рынке.

Russell Investments Financial Services, LLC, член FINRA, часть Russell Investments.

Впервые использован в сентябре 2009 г.
Исправлено в мае 2018 г.

РИФИС 20030

3 простых технических индикатора для долгосрочного инвестирования | Автор: Tunji Onigbanjo

1.Полосы Боллинджера

Полосы Боллинджера определяются набором линий тренда, нанесенных на два стандартных отклонения выше и ниже простой скользящей средней ценной бумаги. Простая скользящая средняя, ​​обычно используемая для полос Боллинджера, представляет собой 20-дневную простую скользящую среднюю.

Когда дело доходит до понимания того, как использовать полосы Боллинджера, когда цена ценной бумаги достигает нижней линии тренда, она считается перепроданной. С другой стороны, когда цена ценной бумаги достигает верхней линии тренда, она считается перекупленной.В глазах долгосрочного инвестора 20-дневная простая скользящая средняя может использоваться в качестве инструмента для принятия решения о том, когда рассматривать покупку (когда цена ценной бумаги пересекает ее ниже) и когда рассматривать продажу (когда цена ценной бумаги пересекает ее выше). Это). Я думаю о соотношении цены ценной бумаги и ее 20-дневной простой скользящей средней как о визуальном представлении цены покупки по низкой цене и продажи по высокой. При этом, чем больше перепродана сильная компания, тем больше вам следует подумать о покупке. Чем больше перекупленность сильной компании, тем больше вам следует думать о продаже или просто терпеливо ждать следующей крупной распродажи.

Основным ограничением полос Боллинджера является то, что это индикатор, который фокусируется только на волатильности цен. Джон Боллинджер, создатель полос Боллинджера, рекомендует использовать полосы Боллинджера с 2 или 3 другими индикаторами, которые предоставляют дополнительные сигналы о направлении цены ценной бумаги.

Пример полос Боллинджера, используемых на Facebook. Любезно предоставлено Yahoo Finance.

2. 200-дневная простая скользящая средняя

200-дневная скользящая средняя — один из простейших, но наиболее важных индикаторов для долгосрочного инвестирования.200-дневная скользящая средняя считается высшей линией поддержки для ценной бумаги. Поддержка — это ценовой уровень, на котором можно ожидать приостановки нисходящего тренда. Если цена ценной бумаги опускается ниже 200-дневной скользящей средней, существует либо серьезный риск для финансового здоровья этой компании, серьезный риск для фондового рынка и / или экономики в целом, либо компания просто недооценена и перепродана. краткосрочный.

Цена биотехнологической компании может упасть ниже 200-дневной скользящей средней, если она провалила недавнее клиническое испытание, которое позволило бы ей стать прибыльной компанией после 10 лет убытков.Многие технологические компании, такие как Facebook, Apple и Microsoft, испытали падение цен ниже 200-дневной скользящей средней в марте прошлого года из-за крупных распродаж, вызванных паникой в ​​начале пандемии коронавируса.

Пример 200-дневной простой скользящей средней, используемой в Facebook. Любезно предоставлено Yahoo Finance.

3. Индекс относительной силы

Индекс относительной силы, RSI, является индикатором импульса, который измеряет величину недавних изменений цены для оценки состояния перепроданности или перекупленности ценной бумаги.RSI отображается в виде осциллятора, линии, которая движется между двумя экстремумами и имеет значение от 0 до 100. Обычно значение 30 или ниже считается перепроданным, а значение 70 или выше считается перекупленным. RSI обычно рассчитывается за 14-дневный период.

RSI, используемый вместе с полосами Боллинджера, может помочь вам лучше спланировать лучшие входы и выходы для ваших долгосрочных сделок. Как правило, покупка акций сильной компании, которая перепродана как по полосам Боллинджера, так и по показателям RSI, является отличной сделкой, которую следует рассматривать как долгосрочное вложение.Как и полосы Боллинджера, RSI ограничен при использовании отдельно, поэтому я привел этот простой пример использования его с полосами Боллинджера.

Пример RSI, используемого в Facebook. Любезно предоставлено Yahoo Finance. Пример полос Боллинджера, 200-дневной простой скользящей средней и RSI, используемых в Facebook. Любезно предоставлено Yahoo Finance.

Топ-5 экономических показателей для глобальных инвесторов

Экономические индикаторы помогают инвесторам и аналитикам оценивать инвестиционные возможности или экономику в целом. От валового внутреннего продукта (ВВП) до индексов потребительских цен (ИПЦ) существует ряд точек данных, которые могут помочь глобальным инвесторам предсказать изменения в экономике страны и стратегически скорректировать свои портфели.

Например, предположим, что международный инвестор получил значительную прибыль за последние несколько лет от бразильских акций. Инвестор, отслеживающий индекс потребительских цен, может заметить, что инфляция растет, а это означает, что центральный банк может принять решение о повышении процентных ставок. Зная, что повышение процентных ставок, как правило, наносит ущерб акциям, инвестор может сократить свои активы.

Это только один пример. Есть несколько экономических показателей, которые следует отслеживать инвесторам, поэтому важно знать самые важные из них.

1. Валовой внутренний продукт

ВВП представляет собой рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных в стране в течение определенного периода. Цифра обычно приводится в номинальном и реальном форматах с поправкой на изменение денежной стоимости реального ВВП. С учетом своей огромной широты этот индикатор является одним из самых популярных на финансовых рынках.

Рост ВВП страны свидетельствует о росте экономики, в то время как сокращение ВВП указывает на замедление роста экономики страны.Между тем, прогнозируемые темпы роста ВВП страны можно использовать для определения надлежащего уровня суверенного долга или определения того, будут ли компании, работающие в стране, испытывать рост.

2. Показатели занятости

Производительность и богатство граждан страны, возможно, являются решающим фактором экономического успеха. Показатели занятости, такие как данные о рабочей силе, заработной плате и безработице, позволяют оценить, сколько граждан работает и зарабатывают ли они больше или меньше денег, чем раньше.

Финансовые рынки внимательно следят за этими показателями занятости, особенно в развитых странах, которые генерируют большую часть своих доходов за счет внутренних потребительских расходов. Падение занятости часто сопровождается падением потребительских расходов, что может отрицательно сказаться на статистике ВВП и общих перспективах экономического роста.

3. Индекс потребительских цен

ИПЦ измеряет изменения цен на потребительские товары и услуги, покупаемые домашними хозяйствами. Индекс представляет собой статистическую оценку, созданную с использованием цен из периодически собираемой выборки репрезентативных товаров.Часто этот показатель используется в качестве индикатора инфляции, которая может положительно или отрицательно повлиять на валюту страны.

Финансовые рынки внимательно следят за показателями ИПЦ на предмет признаков инфляции. Рост инфляции может привести к повышению процентных ставок и сокращению кредитования, в то время как дефляция может привести к снижению процентных ставок и увеличению объемов кредитования.

4. Протокол ЦБ

Центральные банки определяют денежно-кредитную политику и осуществляют значительный контроль над экономикой страны.Следовательно, финансовые рынки склонны внимательно прислушиваться к каждому слову, которое центральные банки произносят публично, чтобы получить подсказки о будущем. Протоколы центральных банков — это официальные выпуски, содержащие ценные экономические комментарии, которые могут сигнализировать о будущих политических действиях.

В США Федеральная резервная система издает так называемую Бежевая книга, которая содержит анекдотическую информацию о текущих экономических условиях от каждого Федерального резервного банка. Подобные банкноты выпускаются многими другими центральными банками, включая Банк Японии, Европейский центральный банк (ЕЦБ) и другие, на регулярной или полурегулярной основе. Взаимодействие с другими людьми

5. PMI Производство и услуги

Индекс менеджера по закупкам (PMI) — это экономический индикатор, разработанный Markit Group и Институтом управления поставками. Опрашивая предприятия на ежемесячной основе, индекс отражает приобретение товаров и услуг менеджерами по закупкам. Два наиболее важных обзора — это индексы PMI Manufacturing и PMI Services.

Финансовые рынки рассматривают индексы PMI Manufacturing и PMI Services как ключевые опережающие экономические индикаторы, поскольку компании прекращают закупать сырье, когда спрос иссякает.Это может указывать на проблемы в экономике намного раньше других отчетов, таких как розничные продажи или потребительские расходы.

3 самых важных индикатора фондового рынка

Более подходящим заголовком для колонки на этой неделе может быть «3 наиболее важных индикатора фондового рынка , о которых мало кто говорит». Если вы регулярно читаете мою колонку или являетесь клиентом Zacks Investment Management, вы знаете, что корпоративная прибыль является единственным наиболее влиятельным показателем, который мы используем для принятия инвестиционных решений. Мы разработали запатентованную систему для анализа прибыли и ее пересмотров, которая определяет нашу дисциплину покупки и продажи, и это ключевой принцип нашей философии чистого инвестирования. Я не буду вдаваться в подробности здесь, но, поскольку вы не найдете корпоративных доходов в моих «трех наиболее важных» показателях, приведенных ниже, я хотел убедиться, что у меня это есть.

И прежде чем я перейду к индикаторам, которые, по нашему мнению, очень важны, но о которых мало кто говорит, позвольте мне воспользоваться моментом, чтобы поделиться данными о корпоративных доходах, которые действительно укрепляют мой оптимистичный прогноз.

В течение первых двух месяцев первого квартала аналитики фактически увеличили оценок прибыли для компаний из списка S&P 500. Восходящая оценка прибыли на акцию за первый квартал (которая представляет собой совокупность средних оценок прибыли на акцию для всех компаний в индекс) вырос на + 5,7%. На мой взгляд, это очень значительное число. Мы знаем, что в среднем восходящая оценка EPS обычно на снижается на в течение первых двух месяцев квартала. Компании склонны преуменьшать свои прогнозы по прибыли, чтобы сохранить консервативные ожидания.Действительно, за последние десять лет (40 кварталов) восходящая оценка EPS зафиксировала в среднем снижение на -4,0% в течение первых двух месяцев квартала. На этот раз оценки составляют до + 5,7% (по данным Factset).

Короче говоря, перспективы кажутся нам довольно радужными.

Три важных показателя, о которых мало кто говорит:

1. Опережающие экономические показатели

Мы считаем, что ведущий экономический индекс (LEI) Conference Board, возможно, является одним из самых недооцененных макроэкономических показателей / индикаторов.Если вы попытаетесь найти пример, когда код LEI повысился, а экономика впала в рецессию, вы не найдете его. Каждый раз, когда код LEI высок и растет, экономика растет. В таком случае логично, что ключевые элементы кода LEI предназначены для обозначения пиков и спадов в бизнес-цикле. Он случайно учитывает такие факторы, как новые заказы производителей, разрешения на строительство, разброс процентных ставок, еженедельные требования по страхованию от безработицы и некоторые другие. Все эти индикаторы могут предложить перспективных- перспективных аналитических данных об экономической активности по сравнению с таким показателем, как ВВП, который смотрит назад.

На момент написания этой статьи код LEI находится на высоком и растущем уровне — еще один хороший знак на данный момент (согласно LEI Conference Board).

2. Кривая доходности

Постоянные читатели уже видели, как я упоминал кривую доходности раньше, и я делаю это снова, чтобы подчеркнуть ее важность. Сглаживающаяся кривая доходности обычно указывает на то, что впереди замедление роста, и это именно то, что мы наблюдаем в последние несколько лет. Однако рецессия не обязательно сразу же следует за плоской или перевернутой кривой доходности.В среднем кривая доходности меняет направление за 16 месяцев до экономического спада и за 13 месяцев до серьезных корректировок на фондовом рынке (согласно Silverlight Invest). Как вы можете видеть ниже, мы еще не совсем подошли к инверсии — синяя линия (сегодняшняя кривая доходности) заметно более плоская, чем зеленая линия (кривая доходности в начале 2010 года). Если кривая доходности продолжит сглаживаться и в конечном итоге перевернется, это, на наш взгляд, может быть серьезным предупреждающим сигналом. (по данным Министерства финансов США).

Источник: Министерство финансов США

3. Мнение инвесторов

Этот показатель скорее качественный, чем количественный. Настроения инвесторов можно в какой-то мере измерить, посмотрев на показатели уверенности потребителей Мичиганского университета, и есть другие индексы, которые пытаются измерить степень уверенности инвесторов в риске. Но на самом деле этот индикатор больше полагается на интуицию, чем на данные.

Два последних медвежьих рынка являются полезными примерами.Технологический пузырь 2000 года, конечно, печально известен IPO с чрезмерно завышенными ценами и тем, что инвесторы слепо бросают дротики в стартапы в попытке быстро заработать. В 2008 году «эйфория» в настроениях инвесторов возникла не из-за того, что люди перекупили и переплатили за акции, а из-за разгула потребительского кредитования из-за субстандартных ипотечных кредитов, кредитных линий собственного капитала и, в конечном итоге, массовых дефолтов. Этот «пузырь» было немного труднее обнаружить, но дорога все же привела к излишнему энтузиазму инвесторов и потребителей.

Ключевой вопрос, связанный с этим индикатором, : не слишком ли комфортно инвесторы относятся к риску?

Итог для инвесторов

К счастью для инвесторов, я считаю, что на данный момент все три моих вышеупомянутых индикатора имеют прочную основу. Код LEI высокий и растет, кривая доходности сглаживается, но еще не перевернута, и, на мой взгляд, инвесторы не в полной «эйфории» по поводу этого рынка. Однако я считаю, что мы балансируем в момент, когда все три могут сигнализировать о более медвежьих условиях, и это заставляет внимательно следить за этими индикаторами.

Чтобы помочь вам следить за этими индикаторами и другими аналитическими данными рынка, вы можете загрузить бесплатную копию нашего обзора фондового рынка (1)

.